債券
以往美國投資者很怕投資外國債券,因他們擔心發債人的償債能力。但以某種指標衡量,今天像巴西這類新興市場國家的償債能力甚至好于美國,國家公共債務負擔低于美國。
有人在談論投資債券時總是討論美國債,但應了解全球90萬億美元債務的三分之二是在美國以外的地方發行的。已有投資者意識到新興市場國家債券很有投資吸引力。如巴西10年期債券收益率可達12.3%,而美國債僅為3%。巴西債券雖無像美國債那樣的頂級信用評級,并有著更高通脹預期,但專業投資海外債券基金LeggMason Brandywine Global Opportunities Bond經理David Hoffman認為,巴西因資源豐富而有著非常強勁的增長前景,它現可被稱為投資者的福地。
還有專家會向投資者提出將海外債券投資全部置于新興市場的建議。因希臘出現償債危機,這些新興市場國家的債券市場也出現下跌。但直接投資于數個海外債券的做法不可取,正確做法是投資于專業投資海外債券的基金。Hoffman很看好韓國、波蘭和巴西債券,其原因是前兩國在全球衰退中表現尚佳。
股票
投資顧問時下向投資者建議的不是去直接購買海外企業股票,而是投資海外企業股票的共同基金,或交易型開放式指數基金(ETF)。近年主要研究海外股市投資的RDMFinancial機構總裁Ron Weiner認為,這是因海外市況相當復雜,瞬息萬變。
在經歷去年3月美國股市最低點后,眾多投資者在此后的13個月內從美國股票基金抽逃60億美元,外加數量龐大的資金,共計800億美元投入海外股票基金。但據投資基金業行業Cye.com.cn協會,全美投資公司協會(InvestmentCompany Institute,ICI)數據,隨著一些國家預算出現危機,以及對全球經濟增長的擔憂,投資者在5月又從投資海外股市基金中抽回資金。但以贊同海外股市長期投資者的觀點看,如此快速抽逃資金在這些市場留出了投資機會。
因股市的風險程度與債券不可同日而語,所以,簡單地投資于外國股票基金,或側重于歐日等國大型企業股票,而完全忽略新興市場的基金都不足取。一些面向全球投資的基金目前采取的做法,是更進一步擴大投資地域和擴寬企業的規模。同時,它們還關注歐洲經濟進展,適時地買入當地企業股票。
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