細(xì)究互聯(lián)網(wǎng)投資遇冷現(xiàn)象，大致有以下六大原因。
首先，起決定性作用的，我認(rèn)為還是贏利模式問題。道理很淺顯，風(fēng)投是資本市場(chǎng)上的逐利高手，如果他們看好中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的贏利模式，相信那些互聯(lián)網(wǎng)先鋒就會(huì)押下重注，又怎會(huì) “自覺”收兵？反之，恰恰說明那些時(shí)常標(biāo)榜創(chuàng)新的企業(yè)始終找不到真正的贏利模式。
其次，互聯(lián)網(wǎng)投資的確達(dá)到某種程度的飽和狀態(tài)了，甚至是過熱了。企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格背離了其真實(shí)的投資價(jià)值，自然無法形成對(duì)風(fēng)投的足夠吸引力。與此同時(shí)，風(fēng)投們對(duì)投資互聯(lián)網(wǎng)開始表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度，以致某網(wǎng)絡(luò)科技公司的高管在與多家風(fēng)投接觸后發(fā)出感慨：“他們?cè)絹碓街?jǐn)慎了”。
再次，市場(chǎng)早已今非昔比。互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)風(fēng)云初起時(shí)風(fēng)投們也很謹(jǐn)慎，主要原因是看不清后市。經(jīng)過數(shù)年意氣風(fēng)發(fā)、點(diǎn)石成金的得意日子，他們回歸謹(jǐn)慎，很重要的一個(gè)原因是必須更嚴(yán)格地?fù)駜?yōu)汰劣。久經(jīng)風(fēng)雨的龍頭企業(yè)已經(jīng)豎起初具氣象的市場(chǎng)壁壘，尋找優(yōu)質(zhì)新項(xiàng)目的難度大大增加，錢自然不能亂砸。
第四，相比繼續(xù)在互聯(lián)網(wǎng)紅海中小心翼翼地尋尋覓覓，調(diào)轉(zhuǎn)船頭駛向非TMT（TMT意指數(shù)字新媒體）領(lǐng)域，藍(lán)海就在眼前。數(shù)據(jù)顯示，三季度中國創(chuàng)投市場(chǎng)投資案例數(shù)量為109個(gè)，投資金額為11.02億美元，投資金額季度增長(zhǎng)率為44.3%。這樣的數(shù)字反差清楚地表明，不是整個(gè)中國的創(chuàng)投市場(chǎng)萎縮了，相反，在TMT領(lǐng)域遇冷的同時(shí)，非TMT領(lǐng)域正上演冰火兩重天的好戲。業(yè)內(nèi)人士很快便敏銳地感到，高端VC開始關(guān)注醫(yī)療、教育、娛樂、連鎖、新能源等領(lǐng)域。
第五個(gè)原因與第二點(diǎn)原因密切相關(guān)，那就是多數(shù)投資機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資已經(jīng)到位，這也導(dǎo)致了第四個(gè)原因的生成——投資策略發(fā)生調(diào)整，傳統(tǒng)行業(yè)受到關(guān)注。
最后，市場(chǎng)本身也有潮汐。先鋒、龍頭引發(fā)投資熱潮后，市場(chǎng)也有消化、調(diào)整的內(nèi)在需求。
在上述六大“冷凍劑”的合力作用下，互聯(lián)網(wǎng)投資遇冷自是無可避免。不過，互聯(lián)網(wǎng)仍是先進(jìn)生產(chǎn)力的搖籃，這點(diǎn)毋庸置疑。因此，IT企業(yè)多黑馬，卷土重來未可知。
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