——專訪中國科技發(fā)展戰(zhàn)略研究院科技投資研究所副所長郭戎
郭戎建議，應(yīng)根據(jù)資本市場反應(yīng)安排創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市節(jié)奏，盡快擴(kuò)大“科技企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓代辦系統(tǒng)”試點(diǎn)，構(gòu)建可上可下，靈活互動(dòng)的多層次資本市場。
“創(chuàng)業(yè)板的推出將是以科技促內(nèi)需，保增長的重要手段，是在低谷期把握機(jī)遇的重要措施。”中國科技發(fā)展戰(zhàn)略研究院科技投資研究所副所長郭戎接受本報(bào)記者專訪時(shí)表示，他認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板能夠及時(shí)為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入新的活力。
郭戎指出，開設(shè)創(chuàng)業(yè)板有利于把握新技術(shù)突破帶來的增長機(jī)遇。從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律來看，每次危機(jī)都孕育著由新興技術(shù)突破，新的要素驅(qū)動(dòng)等帶來的下一輪經(jīng)濟(jì)增長。國際風(fēng)險(xiǎn)投資，特別是美國風(fēng)險(xiǎn)投資的動(dòng)向往往是未來產(chǎn)業(yè)萌動(dòng)的指向標(biāo)。
據(jù)美國有關(guān)機(jī)構(gòu)估計(jì)，從2005年較少資金投入到去年為止，硅谷已有超過100億美金風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入新能源領(lǐng)域。一方面，有前幾年石油價(jià)格不斷高攀的短期因素推動(dòng)作用；另一方面從長期看，人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必然由石油等生物化石為主的能源轉(zhuǎn)型，已是美國等發(fā)達(dá)國家近年來的共識。美國新任總統(tǒng)奧巴馬政府已把能源戰(zhàn)略把在突出位置，尤其強(qiáng)調(diào)新能源技術(shù)的開發(fā)，當(dāng)前資本市場和創(chuàng)業(yè)投資的種種反應(yīng)可能是一輪新技術(shù)浪潮的前兆。健康產(chǎn)業(yè)、新醫(yī)藥等生物技術(shù)在美、英、以等國風(fēng)險(xiǎn)投資的投資組合中比重也在不斷增大。
這說明，雖受金融海嘯沖擊，全球風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)萎縮加劇，但美國硅谷等地的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資卻悄然發(fā)生著結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，投資重心由IT行業(yè)正在向新能源和生物技術(shù)等方面偏移。“創(chuàng)業(yè)板可為我國在新技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的萌芽期贏得機(jī)遇。”郭戎認(rèn)為。
與此同時(shí)，郭戎還表示，創(chuàng)業(yè)板的推出還有利于在合理價(jià)值區(qū)間內(nèi)起步。由于中國證券市場的高市盈率一直是自設(shè)立以來的主要運(yùn)行特征之一。過高的市盈率意味著泡沫和估值過高等因素。在證券市場高漲時(shí)開設(shè)創(chuàng)業(yè)板，就有了引發(fā)關(guān)于小盤股、新概念容易被“爆炒”的擔(dān)心。自2006－2008年的暴漲階段，主板股票市場的強(qiáng)示范和高預(yù)期效應(yīng)使得場外、私募企業(yè)的每股價(jià)格與收益比率（PE值）也高企不下，平均值超過15倍，某些地區(qū)的熱點(diǎn)行業(yè)PE值甚至達(dá)到了30－40倍，估值大幅超越了企業(yè)未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的可能值。 本新聞共 3頁,當(dāng)前在第 1頁 1 2 3
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