專家認為，風險投資機構競相購買，導致投資對象的價格不斷攀升。必須要投入六位數(shù)的資金往往意味著，在初創(chuàng)企業(yè)的生命周期中，它們進入的時機較晚，因為這時候，企業(yè)的風險已經(jīng)較小，企業(yè)也有了運作大筆資金的更強能力。但是，在這種時候投資，就很難獲得他們已經(jīng)習以為常的數(shù)倍投資回報了。
此外，風險資本的規(guī)模越大，一般合伙人與其投資者之間經(jīng)濟利益的一致性也就越差。因為無論資本規(guī)模大小，風投機構的年度管理費同樣為1%或者2%，投資回報率同樣都是20%。本來，投資回報才是風險投資公司盈利的途徑，而年度管理費則是用來支付公司在投資期間的經(jīng)營費用的。可是，運營成本并不會因為資本規(guī)模擴大而同比例擴大。所以，對風險投資機構來說，管理費用已經(jīng)成了重要的盈利來源，這對那些2000年以后投資回報欠佳甚至虧損的風險投資機構來說更是如此。“因為有管理費用的誘惑，風險投資公司依然想把基金規(guī)模做大。”塞卡指出。
長期趨勢
這并不是說風險投資行業(yè)的日子已經(jīng)屈指可數(shù)了，也不是說精明強干的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家不會去尋找自己所需的資金了，事實遠非如此。但是，“流向風險投資公司的新資金確實在減少，同時，這個行業(yè)正在經(jīng)歷合并風潮。”沃頓商學院創(chuàng)業(yè)學教授拉斐爾·阿密特（Raffi Amit）談到。
美國風險投資協(xié)會（National Venture Capital Association）的數(shù)據(jù)顯示，雖然2009年的風投機構數(shù)量依然超過1999年的水平，不過，風投專業(yè)人員的數(shù)量卻減少了10%，同時，基金的數(shù)量也降低了15%。這表明，“那些行將就木的機構最終退出了這個行業(yè)。” 布拉科認為。“所有那些延誤了退出時機或者根本就沒有退出的風投機構成了犧牲品。數(shù)年前，他們將資金投入了企業(yè)，但是并沒有得到更多的管理費用，也沒有募集到新資金；可他們同時要承擔著信托責任，直到資金日趨減少。這些基金最終變成了行尸走肉。”
然而，這個行業(yè)同時也看到，有許多長期趨勢以及顛覆性科技（disruptive technology）（也稱為“破壞性技術”、“突破性科技”）正在創(chuàng)造投資的良機。
在美國，生命科學產業(yè)依然表現(xiàn)強勁，包括清潔能源、環(huán)境保護和綠色產品和服務在內的清潔技術，為風險投資提供了全新的而且是前途無量的渠道。此外，這類公司似乎非常適合從規(guī)模更大的風險投資基金接受資金，沃頓商學院金融學副教授大衛(wèi)·威塞爾斯（David Wessels）談到。
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