首站中國
經(jīng)過30多年的發(fā)展，KPCB終于開始籌劃“進軍國際市場”。而在約翰多爾的規(guī)劃中，國際化首站定在了中國。
4月24日，KPCB正式宣布，已與華盈基金合作設(shè)立首只海外風(fēng)投基金。這只風(fēng)投基金名為凱鵬華盈中國基金，規(guī)模3.6億美元，在北京和上海均設(shè)有辦事處。
“我們知道應(yīng)該到中國，中國將成為國際創(chuàng)投業(yè)的主流市場，但是此前我們不知道該如何融入中國�！倍酄柼钩�，中國經(jīng)濟高速增長、出口規(guī)模進一步擴大以及創(chuàng)新型企業(yè)急劇增加，給他留下了深刻的印象，但他不能盲目地進入中國市場。中國互聯(lián)網(wǎng)在2005年出現(xiàn)新一輪創(chuàng)業(yè)熱潮時，幾乎所有的著名風(fēng)投都在涌向中國，但KPCB在研究中國的投資環(huán)境，并用了兩年時間思考和尋找進入中國市場的方式。
多爾在專訪中告訴《財經(jīng)》記者，從他第一次來北京，三年已經(jīng)過去了。多爾用了三年時間研究出的結(jié)論是，KPCB不能錯過“這一個歷史性的時期”。
在過去三年里，KPCB的合伙人一共來過中國47次，開了大約150多個會議，同30多家風(fēng)險投資機構(gòu)進行了接觸，去過五所大學(xué)，與40多位中國企業(yè)家進行了多方溝通�！癒PCB對中國市場一直有非常長期的戰(zhàn)略規(guī)劃，KPCB有五個專門的美國負責(zé)人一直參與這項工作的籌備。此外，我們以前只有一位合伙人懂漢語，而現(xiàn)在有八名合伙人能夠說普通話，這對于KPCB進軍中國來說是一個特別重要的里程碑�！倍酄栒f。
其實，KPCB對于中國的關(guān)注從2000年以前就已現(xiàn)苗頭。1999年加入KPCB的Aileen Lee正是多爾所說“第一個會講漢語的合伙人”。她曾任職于主要由在美華人創(chuàng)業(yè)者組成的華源科技協(xié)會。正是由于華裔背景，2005年她成為第一個來中國的KPCB合伙人。
也是在2005年夏天，KPCB合伙人隊伍迎來了第二位華人——鮑康如(Ellen Pao)，她隨后協(xié)助約翰多爾和塔史萊主要負責(zé)中國戰(zhàn)略，并成為此次促成凱鵬華盈合作的關(guān)鍵成員。另外在2006年，李穎、Wen Hsieh和李怡平(James Li)等三位中國背景的專業(yè)人士相繼加入KPCB，也被視為KPCB進軍中國的前奏。李怡平曾在默克公司工作15年，離開時的職位是亞太地區(qū)市場主管。
然而，出乎大多數(shù)人意料的是，在2006年大量招兵買馬之后，KPCB的中國投資并沒有由原先的華裔團隊領(lǐng)軍，而是由賽富投資前合伙人周志雄和華盈基金創(chuàng)始人兼總裁合伙人汝林琪共同打造凱鵬華盈品牌。
對此，約翰多爾解釋說：“KPCB在美國硅谷的幾位中國背景合伙人非常優(yōu)秀，也很有經(jīng)驗，但是如果想給中國本土市場上的創(chuàng)業(yè)者提供最好的服務(wù)，我們需要的是像Tina(汝林琪)和Joe(周志雄)這樣在本土市場非常有經(jīng)驗的領(lǐng)軍人物來做這件事情。他們不僅僅是業(yè)績卓越的投資專家，更是一支創(chuàng)業(yè)的隊伍�！�
同樣，鮑康如也向記者表示：“我們雖然已經(jīng)在硅谷開展風(fēng)險投資業(yè)務(wù)35年，但進入中國市場后將失去這一優(yōu)勢。KPCB需要尋找曾經(jīng)在中國本土獲得成功的投資者�！�
周志雄和汝林琪兩人都是在1999年進入中國創(chuàng)投領(lǐng)域。汝林琪投資的知名企業(yè)包括阿里巴巴、璽誠傳媒、百度、分眾傳媒和華友世紀(jì)等；周志雄則在賽富期間參與了盛大網(wǎng)絡(luò)、橡果國際、ATA、世芯電子、銀聯(lián)商務(wù)及環(huán)球雅思等眾多投資。
KPCB比其競爭對手紅杉資本(Sequoia Capital)進入中國晚了整整兩年，但約翰多爾并不覺得遲。“中國的經(jīng)濟永遠在那兒，而且會不斷發(fā)展壯大。我們抱著開放的態(tài)度，不斷來到中國，同中國企業(yè)家、風(fēng)險投資人以及各方面人士溝通和了解，抱著開放和謙卑的心態(tài)來了解中國市場。我們經(jīng)過深思熟慮以后覺得，現(xiàn)在正是一個最好的時候。”
“第五種模式”
在KPCB正式進入中國的一個月前，沃頓商學(xué)院就刊登了其教授肯特斯邁特斯(Kent Smetters)、安德魯邁特里克(Andrew Metrick)與KPCB合伙人塔史萊就進軍中國風(fēng)險投資市場模式的對話。其中，塔史萊總結(jié)出了美國風(fēng)險投資基金(VC)進軍中國市場的四種模式，即旅行者VC采用的“沒有領(lǐng)導(dǎo)者”模式、雇用初級創(chuàng)投人士的“烤鰻魚卷”模式、由GP(普通合伙人)變身LP(有限合伙人，即投資人)的“北京烤鴨”模式以及“連鎖店”模式。
當(dāng)時，塔史萊表示，在中國招聘足夠資深的創(chuàng)業(yè)投資家或其他背景的專業(yè)人士，“讓他們成為普通合伙人，自己作決策，不需要在美國遙控他們”，這種“連鎖店”模式在中國進行創(chuàng)業(yè)投資時，是惟一可以持久實施的模式。
然而，一個月后，塔史萊在接受《財經(jīng)》記者采訪時認為，如今KPCB進入中國，原先的思路已經(jīng)過時，凱鵬華盈應(yīng)該屬于新的“第五種模式”。
塔史萊認為，“關(guān)于什么時候進入中國，進入中國的方式是什么，我們花了很長時間去研究。最關(guān)鍵的問題就是誰來領(lǐng)導(dǎo)中國基金，選擇什么樣的團隊。”
約翰多爾如此解釋KPCB和凱鵬華盈之間的關(guān)系：在凱鵬華盈成立之后，KPCB中國和KPCB美國將是兩個相對獨立的實體，在全球?qū)用嫔隙际呛献骰锇榈年P(guān)系，凱鵬華盈和KPCB美國之間不存在“誰為誰工作”的問題；兩邊都獨立地作決策，獨立招募人才，同時，兩個區(qū)域?qū)崿F(xiàn)資源共享和利益共享。中國團隊有權(quán)利根據(jù)市場的情況，根據(jù)全球的平臺決定怎么樣最好地為企業(yè)家提供服務(wù)。
“這是最適合我們的投資模式。”在塔史萊看來，凱鵬華盈比其以前說的四種模式都要好�！皠P鵬華盈管理團隊擁有一個共同的目標(biāo)，即長期致力于幫助企業(yè)家們創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，推動中國和全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟增長和創(chuàng)新。”
凱鵬華盈合伙人汝林琪認為，華盈基金在中國已有七八年的歷史了，與KPCB分享經(jīng)驗，將把各方的優(yōu)勢結(jié)合在一起。第一，KPCB是全球著名品牌，可以給企業(yè)家很多我們中國團隊不能帶來的資源。第二，華盈很幸運、很成功地培養(yǎng)了一些像阿里巴巴、分眾傳媒和百度這樣的中國成功企業(yè)，凱鵬華盈可以更好地使中國行業(yè)領(lǐng)頭者跨進國際市場。
“其實沒有這樣的組合，KPCB在美國、華盈基金和周志雄在中國各自也都可以做得非常不錯�！倍酄栠M一步闡述自己的觀點，“KPCB和凱鵬華盈品牌都是屬于我們整個合伙人團隊的�！彼Ｍ�，經(jīng)過十年的發(fā)展建設(shè)，到2017年時，凱鵬華盈應(yīng)該成為一個長遠而強大的全球投資平臺。通過創(chuàng)建凱鵬華盈，可以幫助創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家進行更多的嘗試，從而給創(chuàng)新、技術(shù)和企業(yè)帶來更大的影響。
4月24日，凱鵬華盈創(chuàng)投基金宣布正式募集完成，一期基金規(guī)模為3.6億美元，幾乎是紅杉資本中國基金的兩倍；凱鵬華盈目前擁有四名合伙人，也是紅杉資本中國基金創(chuàng)建之初合伙人數(shù)的兩倍。
多爾解釋，規(guī)模并非是評價風(fēng)險投資基金(VC)的惟一考量因素，基金合伙人的數(shù)量以及資金運轉(zhuǎn)的周期，同樣是一個VC成功與否的標(biāo)志。多爾認為，3.6億美元是一個“進可攻、退可守”的數(shù)字，并非太大，但也不會局限其在華的發(fā)展。
下一個Google
正如比爾蓋茨預(yù)言“下一個比爾蓋茨”會誕生在亞洲一樣，約翰多爾也期待在東方發(fā)掘出“下一個Google”。
多爾介紹說，KPCB未來最主要的投資目標(biāo)是初創(chuàng)公司，除了傳統(tǒng)的信息科技、互聯(lián)網(wǎng)、媒體和移動通信等熱門領(lǐng)域外，最感興趣的領(lǐng)域是新興消費業(yè)、醫(yī)療和綠色科技型企業(yè)。
“互聯(lián)網(wǎng)是迄今為止這個星球上最偉大的創(chuàng)造，而綠色科技則是21世紀(jì)最充滿商機的領(lǐng)域�！倍酄栒f。
綠色科技主要是應(yīng)用在水凈化、替代燃料開發(fā)、空氣質(zhì)量提升、納米技術(shù)、可循環(huán)再生能源以及交通等領(lǐng)域的科學(xué)技術(shù)。“城市化進程將使全球城市人口增加兩倍，其中大部分會在亞洲特別是中國發(fā)生，‘這里將是所有市場之母’。大約40億人會涌入到城市，也就是說，今后50年意味著我們每年要建一個像曼哈頓一樣大的城市，這些都是投資機會�！�
多爾放言：“沒有任何時候比現(xiàn)在更適合啟動或加速綠色科技風(fēng)險投資了。”
多爾看好綠色科技在能源開采、發(fā)電、凈化水以及交通等領(lǐng)域的應(yīng)用。
不過，多爾坦承，中國的電力、交通和水市場都沒有實現(xiàn)市場化，將會阻礙相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。盡管這些領(lǐng)域的用戶數(shù)量巨大，政府機構(gòu)需求龐大，但是絕大多數(shù)中國企業(yè)家都不太善于向政府機構(gòu)推銷他們的產(chǎn)品。
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