機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
在本土VC自顧不暇的同時(shí)，海外VC已經(jīng)紛紛進(jìn)入中國市場。IDG、軟銀亞洲等國際知名VC開始頻頻在中國資本市場的舞臺上登場，而這些無疑給中國本土VC的成長和發(fā)展帶來了更大的壓力。
“最近一兩年，太多境外創(chuàng)投公司進(jìn)入中國，這一現(xiàn)象是從來沒有的。”宏基創(chuàng)投總經(jīng)理陳友忠在近日接受媒體采訪時(shí)表示，這給本土VC帶來了極大的壓力。
“國外的VC熟悉市場的流程，了解各環(huán)節(jié)具體的事項(xiàng)，同時(shí)具備了豐富的經(jīng)驗(yàn)。”徐晨指出，但這并不意味著外資VC就毫無劣勢。
與其他行業(yè)一樣，外資VC進(jìn)入中國市場首先面臨的困難就是對國內(nèi)創(chuàng)業(yè)環(huán)境的熟悉，包括對中國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境、人脈關(guān)系以及市場規(guī)則的熟悉。要做到對這些了如指掌，需要投資人花大量的時(shí)間和精力才能建立起這些經(jīng)驗(yàn)和資源，尤其需要和中國的創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行長時(shí)間合作。但是隨著外資VC的本土化，這種劣勢必將慢慢消失。
對本土VC而言，他們從未放棄尋找突破的機(jī)會(huì)。市場終于給了他們轉(zhuǎn)機(jī)。
據(jù)悉，國家有關(guān)部門近期即將出臺相關(guān)文件，鼓勵(lì)國內(nèi)的證券公司、保險(xiǎn)公司資金入股設(shè)立VC，同時(shí)鼓勵(lì)大型企業(yè)設(shè)立VC，此舉將會(huì)使更多成熟的國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者加入VC。宋勵(lì)強(qiáng)認(rèn)為，這對本土VC來說，無疑是個(gè)好消息。“有了政策上的扶持，發(fā)展會(huì)更加順利。”
此外，國家實(shí)現(xiàn)了特殊的投資收益稅收減免等政策，針對主要投資于中小高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，這些政策的推廣，使國內(nèi)的VC投資成本收益率大大提高。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法、《公司法》、《證券法》都為VC的發(fā)展奠定了法律保障。
在本土VC最關(guān)注的退出渠道上，國家鼓勵(lì)本土VC走多種退出的渠道。最鮮明的例子就是上海鼎嘉（國際）投資基金管理公司，這是上海創(chuàng)投在境外的一個(gè)投資主體，這樣的一個(gè)機(jī)構(gòu)擁有了境外投資權(quán)利，有更多的市場退出的渠道，為本土VC能夠同時(shí)享受海外資本市場和中國資本市場不同退出渠道帶來的收益。
“傳統(tǒng)的管理體制決定了投資人不是想投什么就投什么。”徐晨說，“由于體制的問題，本土VC投資的項(xiàng)目都對風(fēng)險(xiǎn)有所保留。”徐晨認(rèn)為，在目前政府出臺政策大力支持的情況下，本土VC應(yīng)抓住時(shí)機(jī)，創(chuàng)立自己的品牌。
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