| “無線可能是下一個金礦”
上海證券報：您如何看無線領域的投資？
孫文海：無線可能是下一個金礦。從上個世紀末以來，中國互聯網行業已經有十年的發展歷史了，而整個無線應用的歷史并不長，大概是2002年中國有SP概念之后才開始有了無線數據應用產業。無線領域這幾年發展得很快，中國移動無線數據部門已成為中國移動產生效益最重要的部門之一。
我認為無線應用還具有相當廣闊的天地和巨大的潛力，因為人們的手機越來越智能化，今后網絡帶寬在上馬3G后會大大拓展，網絡覆蓋也會越來越好，今后無線應用會有更多的空間。只是還有待開發，大家還沒有找到很大的應用而已。
如果假設終端、帶寬是路，路已經鋪好了，等著推出好的跑車來，哪一家先推出最好的跑車，大家就會先去用，現在大家都沒有到那一步，還只是推著三輪、自行車，好的東西還沒有出來，所以關鍵是發明出好的東西、好的交通工具。中國有五到六億手機用戶，是兩億左右互聯網用戶的兩到三倍。手機具有隨時性、隨身性特點，無線互聯網比起有線互聯網，應用空間大了很多，我認為移動應用的項目會是下一個投資熱點。
上海證券報：現在互聯網投資逐漸趨冷，為什么？您的互聯網投資策略是什么？
孫文海：互聯網這個東西我們會持續關注，這是一個非常大的市場，每天都不斷有新的公司或者好的項目出來，是不是每個項目都值得我們那樣去關注從而馬上進行投資呢？不一定！我只能說，在互聯網領域我會始終去關注，但是，是不是馬上去投資，則要看項目本身。
互聯網的發展差不多有11年了，過去基本是VC投資的核心。我經常這樣打比方：互聯網這個池塘里的魚大一點的都被撈得差不多了，小的還沒有成長起來，在這種情況下，為什么不去看別的池塘里有沒有魚呢？
互聯網這種跑馬圈地的時代過去了，大塊的投資機會已經過去了，比如門戶、搜索、即時通信、網游以及社區、社交網絡、WEB 2.0等，所以，除非有全新的概念推出來還可能有機會，或者是細分市場還可能有機會。現在更多推出的項目還是很細分市場的很小的一個分支。我認為，某一個分支不足以支撐一個上市公司。專門針對這樣的公司投資的話，面臨的風險就跟剛才說的在小市場掛液晶屏是一樣的道理。
新興的互聯網企業目前面臨的機會不像從前那么大了，吸引眼球的新穎的地方也沒有那么大的價值了，但是，不排除會有很好的東西出來。很可能要過一段時間，要沉寂一段時間，才能知道下一個熱點是什么，這也是為什么現在互聯網大家看得比較少的原因。
“非常樂于看到創業板早日到來”
上海證券報：您怎么看即將推出的創業板市場？
孫文海：創業板是件大好事，無論是對VC或者PE，還是創業企業。從前由于種種歷史原因，我們只能設計紅籌結構跑到海外上市，這不是我們本意。其實只要哪一個市場賺錢，我們都愿意從哪個市場退出。而且，中國資本市場發展得很快，趨于成熟，能給出的PE也非常高，不亞于納斯達克，在國內退出是我們非常樂意的選擇。只不過以前是由于國家對海外VC投資企業退出的限制，只好去海外，算是被逼無奈。現在有了一個創業板，門檻降得相對比較低，特別適合國內高速發展期的中小企業融資，我們和我們投資的企業非常樂于看到這一天早日到來。
上海證券報：您從德豐杰全球到寰慧投資后，投資方向有什么變化？投資理念如何？
孫文海：我們什么都在看吧，有一個大的團隊，但略有分工。我們的反應速度更快一些，這邊有一個很強的團隊，提供的支持多一些，做起項目比較順手。
現在是一個熱點不突出的時代，不像2002年到2003年大家都投SP，2003年和2004年則是網絡游戲，2005年大家都投WEB 2.0，現在更多投向傳統行業，熱點反而不突出。我們不愿把自己限定于某一個行業，這樣是給自己設立一個枷鎖，沒有必要。我們現在行業看得比較多，各個領域都在關注。我個人對于TMT和新能源領域更關注一些。
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