我從一個(gè)PE跟VC行業(yè)的工作者角度講一個(gè)觀點(diǎn)，我覺(jué)得中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，實(shí)際上引導(dǎo)了中國(guó)PE跟VC整個(gè)行業(yè)的發(fā)展和它行業(yè)運(yùn)作狀態(tài)的形成。我相信隨著中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，我們這個(gè)行業(yè)也會(huì)逐步的充分融入到中國(guó)的多層次資本市場(chǎng)之中，最后成為多層次資本市場(chǎng)中活躍的一分子，我想回顧一下我們自己這個(gè)行業(yè)和資本市場(chǎng)的關(guān)系。
今天我應(yīng)該特別祝賀我的同行靳海濤先生，他們?cè)诶щy的條件下堅(jiān)持投資，這個(gè)堅(jiān)持在今天可能是給予了非常高的回報(bào)跟社會(huì)對(duì)他們的尊敬。
第二個(gè)階段是從2006年開(kāi)始股權(quán)改革逐步成功，退出通道基本上給予了建立，同時(shí)國(guó)內(nèi)的有限合伙法立法，以社保為代表的機(jī)構(gòu)投資人和很多的企業(yè)家開(kāi)始對(duì)這個(gè)行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)配置，所以在這個(gè)階段，早期法人股投資人終于享受到長(zhǎng)期投資應(yīng)得的回報(bào);中小企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)，終于看到了比較現(xiàn)實(shí)的與資本市場(chǎng)對(duì)接的通道，這個(gè)在以前是非常不容易的，那現(xiàn)在這條通道已經(jīng)很清晰了，這個(gè)信號(hào)已經(jīng)非常明確了。
那么我們今天看到的創(chuàng)業(yè)板的直接融資額可能是在百億級(jí)，市場(chǎng)的流動(dòng)性也是千億，大家看它所直接帶動(dòng)的資本流入中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)數(shù)的。超過(guò)的速度是對(duì)我們挺大的好事，也是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)和沖擊，使這個(gè)行業(yè)面臨著一個(gè)全新的挑戰(zhàn)，今天大家也都看到了，包括剛才宋總和其他幾位介紹中，有2/3的上市企業(yè)都有PE跟VC，所以PE跟VC是創(chuàng)業(yè)板很重要的參與者，也是非常大的受益者。我們也很有責(zé)任和自己的利益在里面，要認(rèn)真的承擔(dān)好這份責(zé)任。把創(chuàng)業(yè)板辦好，使它成為一個(gè)非常長(zhǎng)期的，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù)的融資渠道，在這個(gè)創(chuàng)業(yè)板里面能夠培養(yǎng)出來(lái)更多的偉大的公司。
我們相信，在今天這個(gè)環(huán)境下，將會(huì)有大量的各種各樣的資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)過(guò)程，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步增大企業(yè)的直接融資比例，有利于推動(dòng)中國(guó)向創(chuàng)新社會(huì)前進(jìn)的步伐。
但是作為我們這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，我們也有很多需要認(rèn)真的思考。首先，在微觀程度上，我們是管錢(qián)的，我們有著資源配置的責(zé)任。我覺(jué)得我們?nèi)谫Y的錢(qián)有一個(gè)好處，叫做長(zhǎng)期和靈活，就是它是個(gè)很長(zhǎng)線的錢(qián)，它沒(méi)有短期的壓力;同時(shí)，它又是一個(gè)比較靈活的錢(qián)，它不太受更多的約束。那么在這里面就給了基金經(jīng)理人一個(gè)非常大的自由度去配置資源，這里面我覺(jué)得很重要的是要立足長(zhǎng)期投資回報(bào)，同時(shí)要更加專業(yè)化。
我們從2006年開(kāi)始，鼎暉從內(nèi)部進(jìn)行了分拆，成立了專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)。我們?cè)瓉?lái)的團(tuán)隊(duì)是券商直接投資部，相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較保守，原來(lái)歷史上投資的企業(yè)，剛才樂(lè)飛介紹一些，大多數(shù)都是比較成熟的成功企業(yè)，所以使得我們?cè)谕顿Y理念上偏保守，對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的形成過(guò)程，對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投完以后支持方式理解的可能不是特別好，但是我們看到了中國(guó)企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神，可能只有中國(guó)跟美國(guó)這種創(chuàng)業(yè)精神，在日本、在歐洲很少看到這樣的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的精神。那么，創(chuàng)業(yè)板的推出之后，我們就把我們的創(chuàng)投業(yè)務(wù)請(qǐng)來(lái)了全新的團(tuán)隊(duì)，我們有真正的專家，他們經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的摸索，內(nèi)部形成的行業(yè)，我剛才聽(tīng)到和創(chuàng)業(yè)板有很大的趨同。新能源、TMT、醫(yī)療醫(yī)藥，還有快速消費(fèi)品，所以實(shí)際上國(guó)家政策的引導(dǎo)、創(chuàng)業(yè)板板政策的引導(dǎo)，對(duì)我們這些人在資產(chǎn)配置上已經(jīng)起到了很重要的引導(dǎo)作用。
另外，我還是覺(jué)得我們自己要很快熟悉國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的運(yùn)作、審批，和國(guó)內(nèi)廣大的券商、律師和審計(jì)師加快合作，在這方面我們還要向我們國(guó)內(nèi)同事學(xué)習(xí)，要加快融入才能夠更有效的成為將來(lái)創(chuàng)業(yè)板中的一個(gè)積極參與者。
第三，我覺(jué)得我們要有周期把握的責(zé)任;
剛才大家也談到了，由于初創(chuàng)期的“三高”，自然有一定的風(fēng)險(xiǎn)。從事這個(gè)行業(yè)時(shí)間長(zhǎng)一點(diǎn)是有幾個(gè)好處，就是周期性，由于我們這個(gè)行業(yè)流動(dòng)性比較長(zhǎng)，對(duì)周期性的把握其實(shí)是相當(dāng)大的挑戰(zhàn)，我們經(jīng)歷了1997年的繁榮，然后跟著是1998年亞洲金融危機(jī)的打擊，1999年新經(jīng)濟(jì)(310358,基金吧)的繁榮和2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫后的嚴(yán)冬;2007年我們行業(yè)中非常高速的發(fā)展和過(guò)熱，和2008年金融危機(jī)以后所遭受的寒冷。在這個(gè)過(guò)程中，我們總結(jié)了有一條，一定要投資最優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)和有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。只有這個(gè)是最后能夠渡過(guò)危機(jī)的根本保證。同時(shí)，也要加快投資企業(yè)和資本市場(chǎng)的接軌，積極協(xié)助企業(yè)提高盈利能力，改善公司治理，成為高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的上市公司。
我們的目標(biāo)還是要跟企業(yè)家共創(chuàng)偉大的公司，給投資人能夠提供長(zhǎng)期、穩(wěn)健的回報(bào)。鼎暉總的來(lái)說(shuō)，是一個(gè)非常長(zhǎng)期持有的新的一種心態(tài)，我們從PE公司這邊來(lái)講，我們投資共45家公司，到今天為止20家在資本市場(chǎng)上市，至今為止我們是絕大多數(shù)這些公司的股東。
今天借這個(gè)機(jī)會(huì)，我們來(lái)參加這個(gè)會(huì)，相信創(chuàng)業(yè)板在證監(jiān)會(huì)和所有市場(chǎng)參與者的積極努力下，一定會(huì)成為一個(gè)非常好的資本配置平臺(tái)，能夠?yàn)橹袊?guó)創(chuàng)造許多令人尊重的偉大的公司。同時(shí)，也給更多的投資人取得長(zhǎng)期、穩(wěn)健的回報(bào)。
注：節(jié)選自2010年10月29日深圳“中國(guó)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板專家咨詢委員會(huì)成立大會(huì)暨創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展研討會(huì)”上的發(fā)言。 
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