創(chuàng)業(yè)板股東解禁時刻臨近，創(chuàng)業(yè)板指近5個交易日下跌7.16%，遠超大盤4.57%的跌幅。不過，證券時報記者采訪發(fā)現(xiàn)，不少私募并沒有因為解禁到來而驚慌失措，雖然私募對部分持倉個股有減持操作，但更多關注個股業(yè)績增長的確定性。
數(shù)據(jù)顯示，作為創(chuàng)業(yè)板主要機構持股股東之一，私募信托產(chǎn)品二季度累計現(xiàn)身88家創(chuàng)業(yè)板公司前十大流通股東，私募是否減持成為當前市場關注的焦點。
“我們沒有特別關心解禁這個事情，創(chuàng)業(yè)板公司分化很大，業(yè)績下降的公司不管減持與否都要跌，基本面好的公司就沒問題�！鄙钲谡共┩顿Y陳鋒表示。
陳鋒認為，大小非減持只是創(chuàng)業(yè)板個股表現(xiàn)的催化劑，將加速個股業(yè)績分化。在大小非減持背景下，更需要提高對創(chuàng)業(yè)板個股確定性的把握，如對部分概念、題材炒作的個股需要更加警惕、對短線操作的個股會也要提前適當降低倉位，但對于長期看好的個股影響并不大。市場存在不同的投資風格，短線投資者對解禁壓力更加敏感。
另一深圳私募人士也表示，市場并非首次遭遇解禁潮，之前市場早有預期，壓力較大的股票已經(jīng)提前承壓下跌。從現(xiàn)在來看，解禁潮會對持有的個股構成一些影響，但影響不是特別大。
解禁壓力下當前私募并未自亂陣腳，不僅如此，部分私募從中解讀出新的投資價值。星石投資楊玲表示，需要分化地看待創(chuàng)業(yè)板大小非解禁的影響，如果解禁后個股估值回歸安全邊際會構成好的買入時點。不過，目前創(chuàng)業(yè)板個股估值分化比較明顯，從遭市場熱捧高達數(shù)百倍PE到十幾倍的個股都有，現(xiàn)在仍需要仔細甄別。她表示，目前買入會首先考慮安全邊際，如果承壓較大我們會在解禁潮之后再考慮，而業(yè)績是否能夠達到預期是買入的考慮因素。
在買入時點上，陳鋒則表示，由于目前處于熊市后期，但仍然可能出現(xiàn)超跌，如果短期不能承受較大波動，可以等到估值合理的安全邊際后再買入看好的創(chuàng)業(yè)板個股。
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創(chuàng)業(yè)板解禁潮來襲 私募發(fā)產(chǎn)品淘金
證券時報記者 吳昊
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年10月份創(chuàng)業(yè)板即將迎來33.8億份限售股解禁，市值約500億元。這些限售股全部為首發(fā)原始股，共涉及37家創(chuàng)業(yè)板公司。解禁股因為數(shù)量巨大且持股相對集中，一般會通過大宗交易平臺分拆出售，以避免對二級市場股價形成沖擊，因此也誕生了一批專門做大宗交易的私募。
瑞安思考總經(jīng)理兼投資總監(jiān)岳志斌表示：“目前同時在接觸五、六家上市公司，主要接觸大非，畢竟大股東對公司了解程度更深，我們對股價的信心會更足，上市公司股東在二級市場經(jīng)驗較少，沒有專業(yè)機構經(jīng)驗豐富�！�
另據(jù)上海某私募人士透露：“目前大宗交易的套利空間在5%以下，上市公司股東臨近解禁時會有十幾家去談，競爭較為激烈，一般接盤價格會打9.5折，具體需要根據(jù)解禁股票的數(shù)量和行情而定，風險來自于極端情況的發(fā)生，比如大盤忽然連續(xù)暴跌。”
隨著解禁的臨近，參與大宗交易的私募產(chǎn)品有望成為弄潮兒。目前瑞安思考已經(jīng)成立了6款產(chǎn)品，涉及大宗交易、股權質押以及二級市場等。其中，瑞安思考1號今年收益率達到4.03%，同期上證指數(shù)下跌7.85%。今年以來市場已成立了重慶信托-海富通富誠大宗交易組合、東方紅·新睿2號、東方紅·新睿3號等涉及大宗交易的產(chǎn)品。
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