把這稱做Facebook效應(yīng)吧。在此之前，投資者還非常熱衷于向快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司投資數(shù)百萬美元，無論這家公司是否盈利，甚至無論它是否有未來盈利的計(jì)劃。但是在Facebook曲折上市，以及Zynga和Groupon上市后遭遇挫折之后，風(fēng)投資本家進(jìn)入了吹毛求疵、更加挑剔的階段。
風(fēng)投公司Battery Ventures的早期投資者布萊恩·奧梅利說：“過去，企業(yè)家并不需要真正的盈利戰(zhàn)略，他們可以依靠不確定的營收，因?yàn)楂@得的投資就是他們的營收。他們可以依靠投資，而非用戶來支撐自己的創(chuàng)業(yè)公司�！�
創(chuàng)業(yè)公司后續(xù)融資困難
年輕的創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)開始感受到手頭拮據(jù)。市場研究公司CB Insights對(duì)2009年以來美國境內(nèi)科技創(chuàng)業(yè)公司獲得的種子輪融資進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)獲得天使投資人投資的1000多家創(chuàng)業(yè)公司今年普遍感到無依無靠，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)資本家拒絕了他們的融資請(qǐng)求。因此，10億美元的天使投資金額將從中蒸發(fā)。
雖然這種慘狀不能與2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時(shí)相提并論，當(dāng)時(shí)僅納斯達(dá)克就損失了3萬億美元，但這足以令互聯(lián)網(wǎng)投資者和企業(yè)家感到惆悵。CB Insights預(yù)計(jì)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)公司將受到最嚴(yán)重影響，因?yàn)樗麄儽绕髽I(yè)和硬件公司獲得了更多的種子輪資金，但是在獲取后續(xù)投資方面面臨著更大的困難。
部分問題可以用簡單的數(shù)學(xué)來解釋。天使投資人通過小額的資金扶持企業(yè)，通常投資額不超過150萬美元。但是要想發(fā)展一家公司，企業(yè)家最終還是需要代表基金會(huì)等機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)資本家進(jìn)行投入。雖然愿意簽寫支票的天使投資人數(shù)量增加，但是活躍的風(fēng)險(xiǎn)資本家數(shù)量卻在減少。
除了錢，還有其他瓶頸
但CYE投資者稱，這并不是唯一的瓶頸。早期投資公司SV Angel的風(fēng)險(xiǎn)資本家大衛(wèi)·李（David Lee）說：“創(chuàng)辦一家公司從來沒有像現(xiàn)在這么容易，但是發(fā)展一家公司從來沒有像現(xiàn)在這么困難�！�
硅谷企業(yè)家大衛(wèi)·奧·薩克斯去年以12億美元的價(jià)格把Yammer出售給微軟，去年8月他在Facebook上發(fā)布文章，對(duì)這些挑戰(zhàn)進(jìn)行了總結(jié)。
“在我看來，硅谷正在走向末路�！彼_克斯表示，“現(xiàn)在要想創(chuàng)造一家全新的成功企業(yè)”，企業(yè)家必須找到一種“遠(yuǎn)離大型互聯(lián)網(wǎng)公司關(guān)注”的理念，要想吸引后續(xù)的資金，新公司還必須證明自己的價(jià)值不到500萬美元。除此之外，如果互聯(lián)網(wǎng)巨頭注意到他們正在做的事情，他們還必須“能夠抵御這種攻擊”。
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