“不能說擔保公司的絕大部分資金都是從銀行里來的，但銀行貸款確實是擔保公司的資金來源渠道之一。”當?shù)匾晃恢槿耸扛嬖V《英才》記者。
擔保公司有一個利用杠桿的好處，比如擔保公司在銀行存入1000萬，按照國家規(guī)定最大可以放大到10倍，也就是1個億。然后擔保公司再找?guī)准移髽I(yè)去把這1億套出來，作為放高利貸的資金。
在這種方式中，擔保公司和企業(yè)實現(xiàn)了雙贏。企業(yè)通過擔保公司獲得了一定的貸款，擔保公司則把剩下的貸款拿去放高利貸。銀行貸款利率至多1分，高利貸則在6分以上，有5分的利差，實可謂暴利。據(jù)了解，這種方式多少需要鉆法律的空子，甚至通過銀行內外勾結才能完美實現(xiàn)。
擔保公司的第三種融資方式不是很普遍，卻是風險最大的一種。這種方式與第一種有些類似，只不過這里把老百姓的錢換成了老百姓的房產證。擔保公司（通常以個人名義）支付給房產證所有人每月1-1.5分的利息，擔保公司（一般需要與銀行有特殊關系）再將房產證抵押給銀行套出貸款，然后拿去放貸。
“這種做法如果出事一定會出大事，而且會釀成社會問題。”以上知情人士告訴《英才》記者。
錢到哪里去
做啥生意才能承擔得起4-6分（年化48%-72%）甚至更高的月利？
賭博？販賣毒品？反正不會是通過做實業(yè)，但這些錢又的確是主要放給中小企業(yè)的，這些企業(yè)瘋了嗎？實際情況是，借入高利貸某種程度上正是這些企業(yè)被迫卻又是“理性”的選擇，企業(yè)借入高利貸往往不是為了謀取更高的利潤，而是為了茍延殘喘或臨時資金周轉。
周德文告訴《英才》記者，“有些企業(yè)如果不借這個錢，會馬上死掉，借了以后能夠熬一段時間，可以等待政策變化，利率高一點，短期損失沒有關系。”
這種情況在2008年發(fā)生過，也是由于銀根緊縮，企業(yè)出現(xiàn)了倒閉潮，當時企業(yè)也是什么高利都借，但到了下半年，政策一放松，企業(yè)就全部復活了。龔品忠甚至頗肯定地告訴《英才》記者，“政策到年底一定會放松。”言下之意，如果屆時還不放松，大部分企業(yè)可能活不到明年。
第二種借款人是中小房地產商。“我的辦公室現(xiàn)在就跟醫(yī)生看病似的，各地的中小房地產商都來溫州找錢。”周德文告訴《英才》記者，如今銀行對房地產商的信貸已經(jīng)關閘，因此，資本實力較弱的中小房地產商的日子艱難。“如果找不到資金，造一半的大樓就只能停工，違約金要賠死的。賠款都是以每天千分之幾算的，這個比高利貸不知要高多少。”
以上兩類借款企業(yè)有似“死馬當活馬醫(yī)”的味道，這部分企業(yè)往往想借高利貸還借不到。但有一種高利貸的借款人則更為普遍，風險也要更小一些，那就是企業(yè)還貸間隙的資金周轉。
據(jù)《英才》記者了解，溫州當?shù)氐闹行∑髽I(yè)貸款一般都是半年和一年期的貸款。但是企業(yè)的用款周期一般都超過一年。
“銀行貸款期限太短，慢慢促使民間資金周轉比較繁忙。”溫州市金茂融資擔保有限公司董事長戴衛(wèi)東告訴《英才》記者，以房地產投資為例，從拿地到銷售，最短的周期也要18個月，加上拿地之前的醞釀等時間，周期應該在2-3年左右。
企業(yè)實際用款期限大幅超過銀行貸款期限的情況導致的結果是，企業(yè)必須在貸款到期時，先把貸款還上，然后再從銀行重新申請貸款，這個“還轉貸”的時間一般在一周以內，“幾千萬，哪里弄？都是民間高利貸拿來湊起來的。”徐先生說道。
雖然這個“還轉貸”過程所借入的高利貸利率一般在6-8分，但由于只是一個轉貸過程中的短期拆借（一年至多也只有兩次，一次5-10天），實際利息負擔并沒有初看起來的那么高。
據(jù)徐先生介紹，溫州企業(yè)每年的“還轉貸”一般都交給了高利貸機構來做。這些機構實際上承當了“另類”的金融服務，包括給中小企業(yè)月末拉存款、每年的還轉貸等。
擔保公司變身高利貸機構？
溫州有200多家擔保公司，但由于高利貸的問題，擔保公司的口碑并不是很好。《英才》記者調查后發(fā)現(xiàn)，如果擔保公司完全按照國家的規(guī)定來辦理業(yè)務，實際上也就無利可圖了。
已經(jīng)營擔保業(yè)務4年的溫州市金茂融資擔保有限公司，從成立至今利潤都是負的。從這個意義上，擔保公司還靠政府財政補貼活著，比如去年溫州市財政給擔保公司共補貼了300萬元。
在戴衛(wèi)東看來，擔保公司之所以經(jīng)營得如此慘淡，根源在于銀行的不支持。溫州擔保業(yè)1999年開始，其本意是為了便利中小企業(yè)融資服務，做中小企業(yè)與銀行之間的橋梁。但在實際經(jīng)營過程中，擔保公司的地位卻非常尷尬。
當銀根緊縮時，企業(yè)貸不到款，來找擔保公司，此時銀行手上的貸款額度都沒有了，也剩不下什么給擔保公司；而當銀根放松時，銀行就又都自己把好的業(yè)務做了，擔保公司又嘗不到甜頭。
戴衛(wèi)東向《英才》記者坦言，雖然自己的產品很好，經(jīng)營四年來都沒有出現(xiàn)過一筆逾期貸款，但是跟銀行合作起來還是很難，說到底還是規(guī)模太小，一般一筆貸款只有50萬—300萬。
“我也想做大。但是銀行沒有糧食給我吃。我一直期待，有一天銀行會來找我，然后我向他們證明我推薦的產品是好的。”
擔保公司的產品不受銀行眷顧還有另一個原因，那就是抵押品不占優(yōu)勢。以金茂融資擔保有限公司為例，其產品是機械設備按揭擔保，與房產抵押比較起來，機械設備的流動性要差很多。貸款額度緊張時，銀行房地產抵押都做不過來，對機械設備的抵押貸款自然就不會感興趣了。
因此，擔保業(yè)務實際上只是一塊雞肋，但精明的溫州人不會放過任何一塊合法的牌照。既然擔保業(yè)務不賺錢，而地下錢莊又沒有任何合法性，在擔保公司牌照掩護下做民間信貸便成為了當下溫州大部分擔保公司的出路。擔保公司向高利貸機構嬗變，某種意義上也算是“物盡其用”了。
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