但是，雖然2013年Q1、Q2攜程的財報令人振奮，但總體來說近4年來攜程的收入增速處于下滑狀態(tài)，凈利潤也持續(xù)萎縮，而這并不只是攜程的困擾。藝龍2012年的營收比2011年大幅增長，但凈利潤從3930萬跌到了可憐的50萬，今年Q1藝龍的收入同樣實現(xiàn)增長，但凈利潤下滑了76%，甚至弄到CFO被迫易人的地步。
高增長、低利潤是必然趨勢
首先，從
生意角度來說，在線旅游市場可說是危機四伏，身為OTA老大的攜程最受傷，先是固步自封，讓本已邊緣化的藝龍借深挖
酒店市場咸魚翻生，之后被迫發(fā)動此前不屑的價格戰(zhàn)，接著又陷入換帥風(fēng)波，與垂直搜索的去哪兒和一淘的矛盾則發(fā)展到兩種業(yè)態(tài)生死存亡的較量，而這一切似乎也被攜程近一年來的財報數(shù)據(jù)作了注腳。
去哪兒一向是在線旅游的異類，它把kayak的垂直搜索玩得滾瓜爛熟，背靠百度的導(dǎo)流支持，比差不多同時成立的酷訊跑得更快，去哪兒從最成熟的機票切入，在這個領(lǐng)域把老大攜程拉下了馬，然后精明的把酒店產(chǎn)品留給攜程和藝龍爭奪，今年發(fā)力主攻度假產(chǎn)品。轉(zhuǎn)型TTS的去哪兒有了更直接、更明晰的贏利模式，這也是去哪兒有預(yù)謀的從收入、用戶兩個層面割裂OTA的野心計劃，但它讓人眼花繚亂的產(chǎn)品模式和價格體系讓自己、對手和用戶都很犯暈。
2011年去哪兒的營收是2.7億，2012年是4.5億。關(guān)于它是否賺錢的話題相當(dāng)復(fù)雜。作為一家產(chǎn)品驅(qū)動型公司，去哪兒雖然通過TTS掌握了賺錢利器，但它的營銷和研發(fā)成本也是直線上升，2011年的去哪兒只有500多人，2013年Q1統(tǒng)計的數(shù)字為1300多人，而且據(jù)說一半是產(chǎn)品經(jīng)理，一半是后臺技術(shù)，不斷攀升的成本必然吃掉利潤，去哪兒經(jīng)常譏笑攜程臃腫的callcenter拖累業(yè)績，但去哪兒自己的成本結(jié)構(gòu)其實也缺乏說服力。
從2012年百度高管表態(tài)去哪兒的收入可以忽略不計，再到不久前去哪兒CEO信誓旦旦宣稱今年收入將破10億，可看出去哪兒的眼界和格局，2012年，攜程的營收已達(dá)42億。
至于一淘，雖然擁有比去哪兒更具侵略性的CPS模式，而且刻意維持與主流OTA的表面親善，但它所依靠的淘寶旅行的市場份額甚至還不如螞蜂窩、驢媽媽這樣的二線品牌，在OTA如此敏感的今天，一淘要在重重疑慮之下完成原始積累困難重重。
一個無法忽略的事實是，中國旅游產(chǎn)業(yè)雖然擁有2000億元市場規(guī)模和27%的增長速度，但在線旅游只占其中的5%，就已經(jīng)是一個充分競爭的行業(yè)，在度過無比風(fēng)光的幾年后，這個行業(yè)仍會受到價格戰(zhàn)、新模式、新業(yè)態(tài)的沖擊，同時高增長、低利潤已經(jīng)是一個趨勢。
