阿里巴巴最近宣布將在美國IPO，預計融資規模將超160億，但是，有個疑問一直困擾筆者，那就是，為什么美國的風投沒有參與這件事兒呢?
阿里巴巴涉足的行業領域非常多，比如社交網絡，支付，旅游，線上電子商務，等等。但是，只有一家美國私募公司(Silver Lake Partners)和雅虎參與了阿里巴巴的IPO融資，絕大多數美國風投公司卻沒有加入。
這到底是為什么呢?當如此令人興奮的投資機會擺在你面前時，為什么美國投資人卻變得扭扭捏捏，不敢出手了呢?
筆 者和一些相關人士進行了交流，絕大多數人都承認自己對于中國的創業市場了解甚少。沒錯，中國市場在蓬勃發展，但是美國投資人很難了解到整體的競爭格局。此 外，在一個不太規范的經濟體內，似乎很難嗅到一筆好“買賣”。許多投資人覺得，由于中國市場存在一定波動性，所以投資這么大一家互聯網公司不太對自己的胃 口。
Upfront Ventures風投公司合伙人Mark Suster也談到了這個問題：“沒錯，在中國有許多非常好的投資機會。但是在巴西，土耳其，尼日利亞，等等國家里，投資回報也不錯。但是你需要對每一個 市場都有所了解，包括當地創業家是什么樣子，職業道德，貿易慣例，立法，政府結構，出口市場等等方面。”
“如果你能很好的了解當地格局，才能成為一名優秀的投資人。要小心謹慎，不要越界。構建一支出色的本地化和國際化團隊。在過去的17年時間里，我們在歐洲和美國都做得不錯。”
對于其他投資人而言，在亞洲市場謹慎的投資態度主要源于一些“一次性”的個人經歷，和坊間流傳的“恐怖故事”。
一位投資人告訴筆者，他曾在中國有過一次投資經歷，但是拿到回報的過程卻非常艱苦，最后不得不通過將那家初創公司反向回購上市才得到回報。還有一個投資人，也表示不想在中國投資，因為他覺得中國的創業者都沒什么誠信。
當然，上述情況也許是個例外。有不少美國投資公司，通過對中國初創公司投資，也獲得不錯的回報。
ByeCity, (佰程網)，是一家提供境外旅游服務的中國公司。今年三月，他們宣布獲得了近2000萬美元的投資，主要投資方就是Jafco’s Asia(集富亞洲)投資公司。還有一家提供寵物服務的公司波奇網(Boqii)，他們獲得了一家匿名美國風投2500萬美元投資。還有一家提供社交營銷 服務的公司Kmsocial，他們在今年二月也募集了數千萬美元的融資，投資方包括Fidelity Growth Partner公司亞洲分公司。另外，移動手游公司著迷網(Joyme)今年初也獲得了由BlueRun Ventures領投的2150萬美元融資。
另外有一些風投界的“大哥級”公司，也在亞洲，特別是在中國頻繁投資，這其中就包括了Mayfield Fund, Khosla Ventures, Kleiner Perkins, 以及Sequoia Capital，等等.
當然，不管是投資私人公司還是上市公司，有一些風投仍然覺得亞洲市場存在一定風險，Matthews Asia基金公司分析認為：
在亞洲投資可能需要承擔一定的風險，比如社會和政治不太穩定，市場流動性不足，匯率波動，有限的法律法規，等等。投資新興市場涉及到的風險會更大，因為這些國家規模都不大，流動性很低，而且會受到發達國家證券市場的影響。
但任何事情都有兩面性，在美國，一些難以融資的初創公司卻在積極尋找來自中國的金主。根據研究公司CB Insights的一份報告顯示，中國企業正在投資美國初創公司。報告提到：
在2007年到2013年間，中國（包括中國臺灣地區）的投資人一共進行了超過150筆投資交易，涉及金額高達26億美元...
最 近，中國投資人在科技領域里的投資包括：去年六月騰訊1.5億美元D輪融資投資Fab.com，阿里巴巴對Quixey投了5000萬美元C輪融資，還有 一家來自香港的Shining Capital Management領投JustFab公司4000萬美元融資。阿里巴巴正在組建一家獨立的投資公司，準備在美國市場進行投資，而騰訊早已經在海外市場 投資了多家公司，騰訊投資范圍比較寬泛，有的是種子輪融資，有的則是像Fab那樣估值10億美元得大手筆。我們發現，越來越多的中國投資方開始投資美國初 創公司，而且這種趨勢還會繼續。
讓我們再回到阿里巴巴Homebrew 風投合伙人 Hunter Walk說道， “阿里巴巴公司創造了巨大的價值，可能有些投資人會后悔錯失良機，但是有關中國投資，仍然會是全球投資人熱議的話題。”
另外值得一提的是，雅虎公司擁有阿里巴巴40%的股份，根據阿里巴巴提交的S-1上市文件顯示，一旦阿里成功IPO，雅虎將會獲得一筆不菲的回報。
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