“新大中”浮出水面
早在今年7月，為了理清旗下門店資產(chǎn)，大中電器董事長(zhǎng)張大中注冊(cè)成立了“新大中電器”。此后的5個(gè)月時(shí)間里，已經(jīng)與“老大中”完成網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)讓和品牌的轉(zhuǎn)讓。
從蘇寧放棄收購(gòu)大中，到國(guó)美宣布全面接管大中僅僅兩天時(shí)間，在業(yè)界眼中無(wú)疑顯得“倉(cāng)促”，就連陳曉也承認(rèn)此前并沒(méi)有對(duì)大中做詳細(xì)資產(chǎn)評(píng)估，將“在20日之前進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，最晚25日完成。”
國(guó)美給出的36.5億元的收購(gòu)價(jià)，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于業(yè)界預(yù)期———此前，蘇寧電器曾對(duì)大中做了一個(gè)多月的詳細(xì)資產(chǎn)財(cái)務(wù)評(píng)估。在資產(chǎn)評(píng)估完成后，蘇寧電器總經(jīng)理孫為民對(duì)于傳言中30億元的收購(gòu)價(jià)曾明確表示“超出我們的預(yù)期”。經(jīng)營(yíng)了20多年的大中電器旗下門店并非都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，和其他企業(yè)一樣也存在著各種形式的債務(wù)、往來(lái)壞賬等不良資產(chǎn)，這些無(wú)疑都對(duì)它的最終收購(gòu)價(jià)格產(chǎn)生影響。
對(duì)此，陳曉卻拋出了一個(gè)鮮為人知的概念———“新大中”。據(jù)了解，早在今年7月，為了理清旗下門店資產(chǎn)，大中電器董事長(zhǎng)張大中又注冊(cè)成立了“新大中電器”。在此后的5個(gè)月時(shí)間里，已經(jīng)與“老大中”完成網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)讓和品牌的轉(zhuǎn)讓。新的大中公司所擁有的是大中的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，也就是說(shuō)包括門店網(wǎng)絡(luò)和相關(guān)支持零售的后臺(tái)等一整套體系。而債務(wù)、債權(quán)問(wèn)題都不在新大中的范疇內(nèi)。
“我們托管的是新大中。”陳曉盡量讓記者明白這個(gè)概念，從責(zé)任和權(quán)益來(lái)講，原來(lái)的債務(wù)、債權(quán)問(wèn)題以及說(shuō)不清的三角債還留在老大中，與新大中無(wú)關(guān)。換言之，張大中對(duì)于今天的收購(gòu)早有準(zhǔn)備。在這幾個(gè)月的時(shí)間里，他已經(jīng)為此做了必要的鋪墊。
陳曉解釋的收購(gòu)步驟共有三個(gè)階段。第一階段，由國(guó)美申請(qǐng)貸款給第三方戰(zhàn)圣咨詢36億元，并托管大中經(jīng)營(yíng)。第二階段，國(guó)美全面接手大中，同時(shí)報(bào)相關(guān)部門審批。第三階段，將整合后的大中裝入上市公司。
“賣方想早一點(diǎn)拿到錢。”陳曉表示，采取這樣的方式，也是為了滿足張大中的意愿。而且，對(duì)于目前的大中，確實(shí)也需要時(shí)間來(lái)提升盈利能力，“要讓大中的經(jīng)營(yíng)能力達(dá)到國(guó)美的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)”。
按照計(jì)劃，未來(lái)國(guó)美在收購(gòu)第三方股權(quán)的時(shí)候，有一個(gè)比較明確的公式：國(guó)美的購(gòu)買價(jià)格是36.5億元，或36.5億元加上至股權(quán)購(gòu)買日獨(dú)立第三方公司已支付的利息減去此期間已分配的利潤(rùn)(扣除管理前)兩者之高者。
按照蘇寧此前評(píng)估結(jié)果業(yè)界預(yù)期的30億元收購(gòu)價(jià)，國(guó)美此番收購(gòu)溢價(jià)超過(guò)20%。對(duì)此，陳曉稱國(guó)美看中的是大中的門店資源，“目前可用于新開(kāi)家電零售門店的資源稀缺，租金不斷上漲。如果采取自開(kāi)門店，其成本將會(huì)更高，更何況北京市場(chǎng)家電門店已經(jīng)相對(duì)飽和。”而大中的主力門店經(jīng)營(yíng)了已經(jīng)十多年，其物業(yè)成本等方面在今天看來(lái)，“簡(jiǎn)直是無(wú)法想象的大便宜”。 本新聞共 5頁(yè),當(dāng)前在第 2頁(yè) 1 2 3 4 5
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