案例：小A在化妝品行業(yè)“潛水”多年，對(duì)這個(gè)行業(yè)的門(mén)道摸得一清二楚。現(xiàn)在，他準(zhǔn)備與四個(gè)朋友一起創(chuàng)業(yè)，做一個(gè)化妝品的電商品牌。這五個(gè)創(chuàng)業(yè)伙伴里面，小A和兩個(gè)朋友是全職工作，另外一個(gè)朋友打算兼職，過(guò)一段時(shí)間再全職加入，還有一個(gè)朋友只出資金。
小A志向遠(yuǎn)大，對(duì)自己這次創(chuàng)業(yè)信心十足。但他現(xiàn)在苦惱的是，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)怎么設(shè)置?
過(guò)來(lái)人支招：
股權(quán)結(jié)構(gòu)不要平均化
柳陽(yáng)
(杭州鼎聚投資管理有限公司合伙人)
一些初創(chuàng)企業(yè)比較普遍的一個(gè)問(wèn)題是股權(quán)結(jié)構(gòu)平均化，幾個(gè)哥們兒出來(lái)創(chuàng)業(yè)，大家一樣吧。但是企業(yè)發(fā)展了一段時(shí)間之后，大家的貢獻(xiàn)可能不一樣，這個(gè)時(shí)候平均的股權(quán)就會(huì)帶來(lái)一些問(wèn)題。
在美國(guó)，幾個(gè)創(chuàng)始人平分股權(quán)，公司也能做起來(lái)。但中國(guó)正相反，能夠做起來(lái)的公司，更多還是一股獨(dú)大。比較成功的模式是這樣的，有一個(gè)大股東，是決策的中心;另外搭配幾個(gè)占股10個(gè)點(diǎn)或8個(gè)點(diǎn)的小股東，有話(huà)語(yǔ)權(quán)，能跟老板唱唱反調(diào)。基于這樣的一個(gè)模式，既保持有不同的意見(jiàn)，又有人拍板。
王映初
(初創(chuàng)投資董事長(zhǎng) 創(chuàng)始合伙人)
我不建議創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)開(kāi)始持股的人超過(guò)3個(gè)。如果一上來(lái)5個(gè)人都同時(shí)拿股份，還平分，在后續(xù)過(guò)程中，基本上都會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。我們經(jīng)歷過(guò)也不少次股東內(nèi)訌，每次發(fā)生這種事兒，最少會(huì)有一個(gè)人離開(kāi)。
在剛啟動(dòng)、沒(méi)有任何投資進(jìn)來(lái)的時(shí)候，一般我們希望團(tuán)隊(duì)里面大股東能保持不低于60%的股份。
如果想做境內(nèi)上市，低于50%經(jīng)不起稀釋。在中國(guó)境內(nèi)上市，證監(jiān)會(huì)要求有一個(gè)大股東的持股比例不低于20%。一個(gè)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)從開(kāi)始創(chuàng)立到最后上市，之前要經(jīng)過(guò)CYE兩到三輪的融資。可能第一輪稀釋15%到20%，第二輪稀釋百分之十幾，第三輪又稀釋百分之十幾，公司每輪出讓10~20%股份，所有股東同比稀釋?zhuān)旧系缴鲜械臅r(shí)候就剩不了多少股份了。
股權(quán)分配：利益結(jié)構(gòu)要合理
柳陽(yáng)
創(chuàng)業(yè)期的公司一般都是有限責(zé)任公司。出資形式可以現(xiàn)金，實(shí)物，知識(shí)產(chǎn)權(quán)等，現(xiàn)金以外出資需評(píng)估或者大家協(xié)商一下，按價(jià)值設(shè)定股權(quán)比例。
也就是說(shuō)，資金算一部分，工作能力算一部分，原來(lái)的背景、將來(lái)的貢獻(xiàn)也算一部分，從這三個(gè)層面來(lái)劃分股權(quán)比例。
股權(quán)分配的基本原則是，利益結(jié)構(gòu)要合理，貢獻(xiàn)要正相關(guān)。該拿大股的應(yīng)該拿最大的股份，不該拿股份的人就不應(yīng)該有股份。比如銷(xiāo)售型公司，負(fù)責(zé)銷(xiāo)售的創(chuàng)始人占股份多一些;產(chǎn)品型公司，負(fù)責(zé)研發(fā)的創(chuàng)始人就占得多一些。基本的原則就是股權(quán)只發(fā)給不可被替代的人，可被替代的人一般不需要股權(quán)。
創(chuàng)始人開(kāi)始不在公司工作的，大家評(píng)估他的貢獻(xiàn)，給他一定的股權(quán)，我們的意見(jiàn)是不要超過(guò)5%。這種創(chuàng)始人往往都是資源型的，比如可能掌握一些流量或者有一些客戶(hù)關(guān)系，在創(chuàng)業(yè)初始特別重要，但是公司發(fā)展到一定的階段，重要性就會(huì)降低。如果他拿的股份太多，反而會(huì)變成一個(gè)障礙。
如果覺(jué)得這樣的人比較重要，可以在利益分配上，根據(jù)他提供的資源給一些補(bǔ)足。
只出資金的創(chuàng)始人其實(shí)就是一個(gè)民間的天使投資人，也可以給股份，但一個(gè)公司，出資的占什么樣的比例，實(shí)際操作的占什么樣的比例，是一個(gè)博弈的過(guò)程。一下子確定下來(lái)，其實(shí)也比較難。但是第一期小天使投資人，最好不要超過(guò)30%。因?yàn)槿绻撸僮鰩状稳谫Y，主要的創(chuàng)始人很可能就不控股了。對(duì)創(chuàng)始人長(zhǎng)遠(yuǎn)的激情會(huì)是一個(gè)傷害。 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 1頁(yè) 1 2 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專(zhuān)家，快來(lái)加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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