編者注:創業公司的退出方式包括兩種,上市或者被收購。為了滿足創始人或者投資人的利益需求,越來越多的公司甚至在產品還未上市就布局好了自己的退出策略。當創業公司紛紛選擇被收購作為自身命運的結局,這種做法已經讓其變成了某種磚石,其用途就是給大公司添磚加瓦,讓它們變得更大。當這種趨勢愈演愈烈,是不是到了該反思的時刻?
最近我和一個朋友聊天,他創辦了一家前途大好的互聯網創業公司, 籌到了一些資金,還有可能獲得更多投資。目前他的產品處于測試階段,效果很不錯,解決了一個很多公司都面臨著的技術難題。我和朋友討論了一下產品的名稱。當然,我覺得我推薦的名字肯定更好更機靈,但隨后他說,“不要緊,反正我們可能會在產品出貨之前賣掉公司。這個產品可能永遠不會出現在市面上了。”
也就是說,他的公司幾乎在進入市場之前就會退出(exit)。最近這樣的情況頻頻發生,我們通常會覺得這是一件好事,但其實并非如此。
如果你像我一樣,對創業公司有比較多的了解,你就會知道,人們對公司創始人提出的標準問題之一就是“你的退出策略是什么?”退出其實是一個清償事件(liquidity event) —— 是某種交易,把公司的股票變成可支配現金,從而讓某人(希望是創始人)富有到足以讓他們的子女為了爭奪遺產打官司。
典型的退出方式是公司上市或者被收購 —— 被另一家公司收購。但事情的本質跟它們看上去的樣子不一樣,因為向創業者提出這個問題的人,不是投資者就是準投資者,他真正想問的問題其實是:“我的退出策略是什么?”
如果我投資你們的公司,你們怎么讓我發財致富呢?
如果沒有這樣的投資者,退出的問題就不會被頻繁問起,因為對很多創業者來說,這根本不成其為一個問題:他們在做自己喜歡做的事情,而且有可能靠它過上好日子。
拉里·埃里森(Larry Ellison)的退出策略是什么?
拉里沒有退出策略。
史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)、鮑勃·諾伊斯(Bob Noyce)、戈登·摩爾(Gordon Moore)、比爾·休利特(Bill Hewlett)、戴夫·帕卡德(Dave Packard),以及其他家喻戶曉的創業者們,他們也沒有退出策略。
邁克爾·戴爾(Michael Dell)的退出策略是什么?戴爾還希望取消退出,把戴爾公司私有化呢。
之前曾經有一段時間,退出主要是為了安撫早期投資者。于是公司上市,金錢易手,但公司還是在由它的創始人掌管著。大多數知名的硅谷公司都是這么做的。
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