導(dǎo)語：利率管制導(dǎo)致金融抑制，導(dǎo)致利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機構(gòu)與企業(yè)行為將會發(fā)生扭曲。經(jīng)濟觀察報 評論員 郭宏超 在中國經(jīng)濟面臨各方困難的轉(zhuǎn)型時期，實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)面臨很大困難的時候，最近幾家銀行披露了業(yè)績50%左右增長的消息，再度引發(fā)外界對銀行“暴利”的強烈質(zhì)疑，甚至原因被歸結(jié)為銀行掠奪了實體經(jīng)濟的利潤空間。
在中央明確“金融要服務(wù)于實體經(jīng)濟”的基調(diào)下，銀行賺錢賺得“都不好意思”的現(xiàn)象遭遇輿論圍攻也就不奇怪了。但是經(jīng)濟在往下走的時候，為什么銀行成了受益者？
根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2011年前三個季度，中國商業(yè)銀行累計實現(xiàn)利潤8173億元，人均利潤近40萬元。相比之下，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)2011年前三個季度人均凈利潤不過3萬元。前者是后者的13倍。在銀行的收入構(gòu)成中，息差占據(jù)了80%的比例。
毋庸置疑，中國銀行業(yè)經(jīng)過商業(yè)化改革，經(jīng)營效率大大提高，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力也有了長足進步。但是，收入結(jié)構(gòu)的缺陷卻沒有根本改觀。我們認(rèn)為這個現(xiàn)狀的根本問題還是在于中國利率還處于管制狀態(tài)。
利率管制導(dǎo)致金融抑制，導(dǎo)致利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機構(gòu)與企業(yè)行為將會發(fā)生扭曲。實際上，我們并不能簡單地將整個經(jīng)濟體靜態(tài)地劃分為金融部分和實體經(jīng)濟部分，它們間也不是利益的對抗者，也不能單純地定義銀行是掠奪者，這需要通過利率市場化來解決。
目前商業(yè)銀行作為社會資金的中介，享有利率管制帶來的巨大政策紅利，從而導(dǎo)致資源配置沒有達到優(yōu)先。因此，在銀行“暴利”的不滿聲音中，我們認(rèn)定，中國要加快推進利率市場化進程。
但是，我們并不贊成通過行政化手段來調(diào)節(jié)銀行的利潤。應(yīng)該通過整體的利率市場化改革，來改變目前的社會資金配置效率。
目前，央行制定的一年期基準(zhǔn)利率，貸款利率是6.56%，而定期存款利率是3.50%。而實際上，很多中小企業(yè)的貸款利率都上浮了20%~50%。由此，在CPI全年上漲5.4%的背景下，儲蓄資金嚴(yán)重負(fù)利率，銀行在資金收緊的背景下，賺到了更多的穩(wěn)定收益。雖然目前中國各銀行互相之間也建立起了競爭機制，但是整個銀行業(yè)卻成了不折不扣的政策羽翼下的壟斷行業(yè)。
利率市場化現(xiàn)在已經(jīng)是必須面對的問題，也是一個國家金融市場化過程的關(guān)鍵一步。中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，沒有金融市場化的推進，中小企業(yè)又沒有很好的金融資源支持，靠行政手段根本無法順利推進產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。要知道，利率浮動區(qū)間的擴大有利于補償中小企業(yè)貸款相對較高的風(fēng)險和成本，鼓勵金融機構(gòu)增大對中小企業(yè)和民營企業(yè)的支持力度，利率市場化之后，這是自然完成的轉(zhuǎn)換。
中國1996年放開了同業(yè)拆借利率，接著又放開了國債的市場利率，這都是向市場利率邁出的堅實一步。目前企業(yè)的直接融資也有了很大的提高，國有銀行商業(yè)化進展順利，銀行體系的監(jiān)管機制也逐步完善了，銀行經(jīng)營狀況也呈良好勢頭，因此可以考慮逐步擴大商業(yè)銀行決定存貸款利率的自由權(quán)，漸進地推進改革，最終實現(xiàn)利率的完全市場化。
前不久，中國人民銀行行長周小川就表示，目前慢慢地差不多這一輪(銀行改革)都做完了，這個條件應(yīng)該說基本上具備了。
事實上，與印度的情況相似，中國銀行業(yè)也開始出現(xiàn)了存款下降的情況。在印度，銀行盡管不愿意，但迫于市場的壓力，也不能不認(rèn)真地考慮利率市場化的建議。應(yīng)該先行考慮到這樣的倒逼可能，中國在同樣的趨勢下要盡快做利率市場化的工作，不要像印度那樣最后被迫突然宣布利率市場化，銀行的風(fēng)險將會更加難以控制。
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