日前發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》引發(fā)業(yè)界熱議。在繪就我國金融市場前進藍圖的同時，《規(guī)劃》亦對資本市場提出了基本方略與具體目標。
資深專家分析，從《規(guī)劃》內(nèi)容來看，未來市場發(fā)展將體現(xiàn)出市場化、法制化、國際化的特點。隨著改革向縱深推進，資本市場服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展的能力將進一步提升，為實現(xiàn)“顯著提高直接融資比重”的總體目標，資本市場也必將扮演更重要的角色。
“十二五”著重開展15項工作
證監(jiān)會相關(guān)部門負責人介紹，“十二五”時期，按照“夯實基礎(chǔ)，培育機制，完善結(jié)構(gòu)，防范風險，促進轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式”的主線，確定了資本市場發(fā)展和改革的重點工作。
據(jù)悉，我國證券業(yè)在“十二五”期間將開展的重點工作具體包括十五項。即：加強市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，完善法律法規(guī)體系；進一步培育市場機制，推動市場有效運行和功能發(fā)揮；加強市場監(jiān)管，維護“三公”原則；大力發(fā)展債券市場，探索集中監(jiān)管、統(tǒng)一互聯(lián)的債市體系；完善多層次市場體系，建立各層次市場間的轉(zhuǎn)板及退出機制；穩(wěn)步發(fā)展期貨市場，推出商品期貨新品種的同時加強金融期貨市場建設(shè)；推動上市公司健康發(fā)展，完善分紅制度，引導加強投資者回報；增強證券期貨經(jīng)營機構(gòu)競爭力，鼓勵組織、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新；研究制定監(jiān)管框架，推進創(chuàng)投和股權(quán)投資基金規(guī)范發(fā)展；推動中介機構(gòu)發(fā)展，提高其獨立性、加大對非法行為的打擊力度；發(fā)展多元化機構(gòu)投資者隊伍，提高風險認知水平；繼續(xù)推進股票發(fā)行體制改革，簡化審核、完善詢價制度、推進發(fā)行方式創(chuàng)新；完善退市制度，加強退市公司股票的交易平臺建設(shè)；完善并購重組制度，提升其市場化程度；進一步擴大對外開放，穩(wěn)步推進國際板市場建設(shè)。
申銀萬國證券分析認為，綜觀《規(guī)劃》，未來資本市場改革的方向?qū)⒅攸c體現(xiàn)在三個方面，一是大力發(fā)展三個市場，即場外市場、債券市場、衍生品市場；二是放松對資產(chǎn)管理行業(yè)的限制，大力培育機構(gòu)投資者；三是完善市場自身運行機制，推進發(fā)行體制、退市制度改革，嚴厲打擊內(nèi)幕交易。
未來發(fā)展將體現(xiàn)“三化”特點
資深專家分析，“十一五”時期，我國資本市場改革發(fā)展的重點，在于認真研究解決影響市場及證券業(yè)發(fā)展的深層次矛盾與問題，著力加強資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，同時加強和改進市場監(jiān)管，從效果看，五年來，證券業(yè)發(fā)展和改革工作已取得較大成績和顯著效果。
按照《規(guī)劃》部署，到“十二五”期末，非金融業(yè)企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模比重將提高至15%以上。證監(jiān)會相關(guān)部門負責人表示，從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級的總體要求出發(fā)，資本市場在新一階段的改革發(fā)展，將遵循“立足為國民經(jīng)濟服務(wù)、堅持市場化改革方向、大力加強法制建設(shè)、穩(wěn)步推進對外開放、堅持市場發(fā)展與風險防范并重”的原則。
專家預計，未來我國資本市場發(fā)展將呈現(xiàn)出市場化、法制化、國際化的特點。
“市場化”表現(xiàn)為尊重市場規(guī)律，形成市場參與主體的自我約束與自我制衡機制，在定價、資源配置、選擇與淘汰等市場基礎(chǔ)功能的實現(xiàn)上更體現(xiàn)市場各參與方的意志；“法制化”即進一步完善資本市場得以科學、健康運行的法律保障，通過《證券法》、《公司法》等證券市場基本法的修訂及《期貨法》等法律及規(guī)章制度和規(guī)范性文件的出臺，逐步完善資本市場法制體系，并依法治市、維護“三公”原則；“國際化”既包括國際板市場的建設(shè)，也包括證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的“引進來”、“走出去”，以及境內(nèi)外投資資金的溝通與有序流動，促進資本市場在推進人民幣國際化進程和國際金融中心建設(shè)中發(fā)揮積極作用。
“十二五”證券業(yè)發(fā)展改革十五項重點明確
隨著《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》的發(fā)布，“十二五”期間證券業(yè)發(fā)展和改革的指導思想、基本原則和重點工作明確。“十二五”期間，維護資本市場安全和穩(wěn)定運行將成證券業(yè)發(fā)展和改革的指導思想，重點工作包括推動保險資金、社會保障基金、企業(yè)年金、養(yǎng)老金等中長期機構(gòu)投資者參與資本市場，加強退市公司股票的交易平臺建設(shè)等十五項。
服務(wù)實體經(jīng)濟
堅持市場化改革
“十二五”期間證券業(yè)發(fā)展和改革的指導思想是以鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導，全面貫徹科學發(fā)展觀，認真落實中央關(guān)于證券業(yè)發(fā)展和改革的方針及戰(zhàn)略部署，著力推進資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，顯著增強證券業(yè)競爭力，加強監(jiān)管，切實防范金融風險，維護資本市場安全和穩(wěn)定運行，充分發(fā)揮證券業(yè)在全面建設(shè)小康社會中的重要作用，促進經(jīng)濟社會全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。
“十二五”期間證券業(yè)發(fā)展和改革的基本原則：一是要立足于為國民經(jīng)濟服務(wù)，實現(xiàn)資本市場與我國經(jīng)濟和社會的協(xié)調(diào)發(fā)展。二是要堅持市場化改革方向，充分調(diào)動市場各參與主體的積極性和創(chuàng)造性。三是要大力加強法制建設(shè)，不斷提高資本市場的規(guī)范化程度。四是要穩(wěn)步推進對外開放，提高我國資本市場的國際競爭力。五是要堅持市場發(fā)展與風險防范并重，不斷提高證券業(yè)風險防范能力。
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