2012年12月26日，創(chuàng)業(yè)22周年之際，蘇寧電器(002024.SZ)董事長張近東給集團全體18萬員工發(fā)了一封信。這封名為《轉(zhuǎn)型融合新征程 奮力進取新蘇寧》的信言簡意賅，但其透露出的重要信息卻至少包含兩點。
一點是發(fā)軔于2012年初的蘇寧集團品牌“去電器化”、運營“超電器化”即將完成，信中，張近東第一次公開稱呼蘇寧電器母公司——蘇寧電器集團有限公司為“蘇寧集團”;另一點則是進一步明確了蘇寧集團2020年營收額將達到1萬億元人民幣。
信中并未回應(yīng)日前媒體所稱蘇寧置業(yè)集團有限公司(下稱“蘇寧置業(yè)”)將赴港上市的報道。“沒聽過什么H股上市的消息。”蘇寧電器一位不愿具名的中層管理者告訴《中國經(jīng)營報》記者，蘇寧置業(yè)不在上市公司內(nèi)，對此情況并不清楚。
但本報獨家獲得的消息顯示，在蘇寧集團未來年營收額1萬億元的規(guī)劃中，蘇寧置業(yè)與線下零售、線上電商堪稱蘇寧集團的“三駕馬車”。
低調(diào)富豪
2012年中國富豪榜單顯示，張近東以201.6億元身家排名第12位。不得不說，張近東的實力顯然是被“小覷”了。
盡管蘇寧集團目前是國內(nèi)第一家喊出2020年營收達1萬億元的民營公司，“做事”極具魄力，但張近東及蘇寧公司的“做人”卻都相當(dāng)?shù)驼{(diào)。
福布斯10月12日發(fā)布的2012年中國富豪榜單顯示，張近東以201.6億元身家排名第12位。不得不說，張近東的實力顯然是被“小覷”了。
蘇寧電器2012年上半年的財報數(shù)據(jù)表明，張近東本人直接持有蘇寧電器27.9%的股權(quán);同時，其本人持有28%的蘇寧電器集團股份，而蘇寧電器集團持有蘇寧電器13.47%股權(quán)。兩者相加，張近東持有蘇寧電器約31.67%股權(quán)。以蘇寧電器當(dāng)下約6.8元/股股價(與福布斯發(fā)榜時相當(dāng))估算，僅這部分股權(quán)價值即高達159億元(73.83億股×31.67%×6.8元/股)。
需要說明的是，蘇寧電器集團還直接持有蘇寧易購40%股權(quán)，這也意味著，張近東本人持有蘇寧易購11.2%股權(quán)。
蘇寧易購2012年10月將年度營收考核目標(biāo)200億元調(diào)低至170億~180億元，其股權(quán)價值如何估算難有定論。一個可以參照的標(biāo)的是，2011年京東商城凈銷售額為210億元，2012年京東將營收目標(biāo)定為500億元;不論京東完成結(jié)果如何，以蘇寧易購約相當(dāng)于1/3個京東商城營收來看，京東2011年3月估值為100億美元，2012年11月最新估值則為72.5億美元，即便不考慮蘇寧易購較京東商城高出的毛利率，張近東持有的11.2%蘇寧易購股權(quán)估值亦至少為16.89億元(72.5億美元/3×11.2%×6.24元/美元)。
這也意味著，按照福布斯的統(tǒng)計方法，張近東通過蘇寧電器集團持有的其他資產(chǎn)估值僅為25.71億元。
公開數(shù)據(jù)顯示，蘇寧電器集團2011年完成營收高達1900億元，減去蘇寧電器2011年938.89億元的營業(yè)額，蘇寧電器集團以地產(chǎn)為主的其他板塊業(yè)務(wù)營收亦高達961.11億元。張近東通過持有蘇寧電器集團28%股權(quán)分享2011年營收近千億元的資產(chǎn)收益，25.71億元的福布斯估值顯然不合常理。
但也正是這樣不合理的估值，讓張近東在財富榜上相對“低調(diào)”。
“撞車”萬達
在商業(yè)地產(chǎn)、高級酒店、連鎖等業(yè)態(tài)上，蘇寧置業(yè)與萬達集團高度重合。而2012年底王健林喊出高薪組建電商團隊后，已經(jīng)志在成為中國“沃爾瑪+亞馬遜”的蘇寧電器又將和萬達“撞車”。
如前所述，與張近東一樣，蘇寧電器集團的另一重要未上市資產(chǎn)——蘇寧置業(yè)也是“隱形”高手。
12月28日，蘇寧電器公告顯示，蘇寧置業(yè)為張近東控股子公司，注冊資本2億元，截至2011年12月31日，蘇寧置業(yè)(合并報表)總資產(chǎn)247.02億元，2011年實現(xiàn)凈利潤4.86億元。
來自蘇寧置業(yè)的官方網(wǎng)站介紹資料稱：“蘇寧置業(yè)商業(yè)地產(chǎn)涉足北京、上海、南京、天津、成都等全國眾多一二線城市，儲備開發(fā)了八十余座蘇寧廣場、蘇寧電器廣場等系列產(chǎn)品，業(yè)態(tài)涵蓋大型購物中心、電器旗艦店、五星級酒店、甲級寫字樓、酒店式公寓等。在建項目均為各城市核心商圈地標(biāo)性建筑：88層400米高的南京奧體蘇寧廣場、388米的新街口蘇寧廣場、338米的鎮(zhèn)江蘇寧廣場、328米的無錫蘇寧廣場、266米的徐州蘇寧廣場、100米的青島李滄蘇寧電器廣場等一系列大型商業(yè)綜合體項目正在全面推進開發(fā)建設(shè)。”
如此強勁的實力與當(dāng)下國內(nèi)的商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)頭羊——萬達集團堪稱伯仲之間。
萬達集團的官網(wǎng)介紹資料稱：大連萬達集團創(chuàng)立于1988年，形成商業(yè)地產(chǎn)、高級酒店、旅游投資、文化產(chǎn)業(yè)、連鎖百貨五大產(chǎn)業(yè)，企業(yè)資產(chǎn)2500億元，年收入1400億元，年納稅200億元。已在全國開業(yè)55座萬達廣場、34家五星級酒店、814塊電影銀幕、46家百貨店、51家量販KTV。2015年目標(biāo)：資產(chǎn)3000億元，年收入2000億元，年納稅300億元，成為世界一流企業(yè)。
不難看出，在商業(yè)地產(chǎn)、高級酒店、連鎖等業(yè)態(tài)上，蘇寧置業(yè)與萬達集團高度重合。而2012年底王健林喊出高薪組建電商團隊后，已經(jīng)志在成為中國“沃爾瑪+亞馬遜”的蘇寧電器又將和萬達“撞車”：
蘇寧電器以線下經(jīng)營空調(diào)起家，后擴展至家電、3C等，2011年底起，借子公司蘇寧易購線上又開拓了圖書、百貨、家居、虛擬服務(wù)等新的運營領(lǐng)域;而萬達集團連鎖自線下百貨起家，未來電商運營如何擴展雖方略未清，但對毛利可觀的數(shù)碼產(chǎn)品及大家電很難不動心。
有報道稱，目前蘇寧在各城市有3000萬平方米的土地儲備，2012年計劃開工的商業(yè)地產(chǎn)項目就有800萬平方米。而截至2012年上半年，萬達的土地儲備達到3900萬平方米，其中新增土地儲備550萬平方米。
這也是媒體將蘇寧置業(yè)稱為張近東隱藏在水面下的“核潛艇”的數(shù)據(jù)印證。3月23日，中國房地產(chǎn)TOP10研究組發(fā)布了《2012中國房地產(chǎn)百強企業(yè)研究報告》，蘇寧置業(yè)獲評2012年中國房地產(chǎn)百強企業(yè)、中國商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)TOP10、中國房地產(chǎn)企業(yè)成長性TOP10。
“背靠大樹好乘涼”的蘇寧置業(yè)成立于2005年7月。該公司的工商資料顯示，蘇寧置業(yè)法人代表馬曉詠，發(fā)起股東蘇寧電器持股55%。2008年10月，蘇寧置業(yè)增資到2億元后，股東發(fā)生變更——張近東出資1.2億元占60%;蘇寧電器集團出資5000萬元占25%;卜揚、馬曉詠、蔣勇分別出資1000萬元各占5%。2010年底，卜揚、蔣勇退出，張近東出資額從1.2億元增至1.3億元，占股65%。
值得一提的是，在堅持以商業(yè)連鎖發(fā)展為主導(dǎo)的業(yè)態(tài)之外，蘇寧置業(yè)還涉及了蘇寧奧體濱江豪宅項目、紫金東郡等住宅地產(chǎn)，鐘山國際高爾夫等旅游地產(chǎn)，蘇寧睿城、徐莊蘇寧集團總部基地等科技地產(chǎn)，全國眾多蘇寧物流基地的物流工業(yè)地產(chǎn)。
按照規(guī)劃，到2020年，蘇寧置業(yè)將“完成300個電器旗艦店、50個大型購物中心、100家高星級酒店和60個物流基地的建設(shè)”，看起來所需投資額巨大;但同時，由于該公司主要是靠取得土地后向銀行抵押獲取貸款再進行開發(fā)的模式，整體來看，蘇寧置業(yè)所需運營資金并沒有外界所分析的那樣“饑渴”。
謀局金融
重慶蘇寧小額貸款公司與蘇寧易付寶、華夏通兩家第三方支付公司一起，打造其整體的金融服務(wù)體系，為蘇寧電器及蘇寧易購的線上線下融合發(fā)展提供金融支持。
張近東還逐步涉足了金融板塊。
就像馬云的“阿里巴巴系”擁有支付寶一樣，蘇寧電器擁有100%股權(quán)的南京蘇寧易付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，易付寶于2012年6月獲得中國人民銀行頒發(fā)的第三方支付牌照。蘇寧易購的官方消息稱，易付寶“除了能給蘇寧易購帶來更加充裕的資金流之外，蘇寧易付寶龐大的會員信息庫，對于蘇寧易購研究網(wǎng)絡(luò)消費行為實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷創(chuàng)造了條件”。
但對于張近東的巨額財富帝國而言，電器零售創(chuàng)造的充裕現(xiàn)金流和房地產(chǎn)開發(fā)對資金的極度饑渴，中間存在著巨大的“關(guān)聯(lián)交易”鴻溝，如何既遵守上市公司制度，又盡量提高資金周轉(zhuǎn)效率，布局金融絕非只是為蘇寧易購服務(wù)那么簡單。
早在2009年8月28日，蘇寧電器與江蘇銀行股份有限公司簽署《認股協(xié)議書》，以5.4億元認購江蘇銀行1.79%股權(quán)。僅從持股比例來看，張近東首次參股銀行并非有意而為，但自定下大舉進軍電商的戰(zhàn)略后，其圍繞電商打造金融服務(wù)鏈的努力卻已屬有的放矢。
2011年5月11日，蘇寧電器與蕪湖市建設(shè)投資有限公司簽訂《產(chǎn)權(quán)交易合同》，出資8000萬元，受讓后者持有的蕪湖萬聯(lián)智能通卡有限公司98.4%股份。同一天，蘇寧電器持有60%股權(quán)的蘇寧易購與蕪湖市鏡湖建設(shè)投資有限公司簽訂《產(chǎn)權(quán)交易合同》，出資990萬元，受讓其持有的安徽華夏通支付有限公司(下稱“華夏通”)9.9%股份。同年5月16日，蘇寧電器與蕪湖市聯(lián)網(wǎng)匯通電子科技有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，同樣以990萬元，受讓華夏通9.9%股份。
2011年7月，北京蘇寧電器有限公司作為北京通州區(qū)企業(yè)代表，出資900萬元，與國家開發(fā)銀行及其他區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)起設(shè)立北京通州國開村鎮(zhèn)銀行股份有限公司，持股9%。而蘇寧在北京的電商物流配送中心也敲定通州。
最新的消息顯示，12月5日夜間，蘇寧電器發(fā)布公告稱，重慶蘇寧小額貸款有限公司將以3億元注冊成立，其中，蘇寧電器集團占股25%，蘇寧電器的全資香港子公司——香港蘇寧占股75%。
小額貸款公司“與蘇寧易付寶、華夏通兩家第三方支付公司一起，打造其整體的金融服務(wù)體系，為蘇寧電器及蘇寧易購的線上線下融合發(fā)展提供金融支持”，蘇寧發(fā)出的公告稱。
截至本報發(fā)稿，蘇寧方面尚未就一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)進行回應(yīng)。而根據(jù)蘇寧2011年6月“新十年戰(zhàn)略規(guī)劃”透露的消息顯示，到2020年，蘇寧集團要成為萬億級企業(yè)，其中，電子商務(wù)銷售3000億元，實體店銷售3500億元。這也就是說，蘇寧置業(yè)和金融等板塊將在2020年貢獻其余的3500億元。
“記住，萬達才是我們未來的主要競爭對手。”蘇寧集團某核心高管對其下屬說。
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