做投資，不可能不看宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的，其實(shí)自中國資本市場建立之初，資本市場就在很大程度上，體現(xiàn)了中國的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脈搏，從最早的消費(fèi)升級，到重工業(yè)化進(jìn)程，再到房地產(chǎn)崛起，再到金融危機(jī)后的四萬億投資拉動(dòng)，以及現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增速下滑，不同的行業(yè)，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的表現(xiàn)，可以說也是決然不同的，從長虹、康佳牛氣沖天，到“煤飛色舞”和“四朵金花”，從航運(yùn)業(yè)的06、07年狂歡，到萬科的十年長牛，再到茅臺(tái)在經(jīng)濟(jì)滯脹期的飛漲，其實(shí)，這背后展現(xiàn)的都是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表。
哪未來了?未來的十年，是習(xí)李的十年，從今年的緣起，到十年后，大家再回頭看，也許結(jié)論就有了，但如果今天我們能夠做出相對正確的判斷，那么未來的財(cái)富就可期，好比十年前，選擇貸款買房，是一個(gè)道理。但本文重在未來的三年分析，為何，原因有二，目前我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是一艘大船了，不可能輕松調(diào)頭，在本人看來，未來三年的政策持續(xù)性將比較穩(wěn)定，但三年后，如果中國經(jīng)濟(jì)調(diào)頭了，則情況大有不同，如果沒有調(diào)頭，則延續(xù)現(xiàn)在的政策。
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這兩天，有一個(gè)詞很火，克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)，好，我們就從這個(gè)角度，以管窺豹，看看未來三年的投資方向。
克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)，現(xiàn)在看，核心認(rèn)識(shí)是三個(gè)，核心辦法也是三個(gè)，當(dāng)然不排除繼續(xù)新增核心。
先說核心認(rèn)識(shí)。從現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟(jì)政策看，克強(qiáng)總理對以下三點(diǎn)認(rèn)識(shí)十分清醒。
一、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩;產(chǎn)能過剩，可以說現(xiàn)在是共識(shí)，鋼鐵、煤炭、有色、水泥、造船、新能源，幾乎過去高速發(fā)展的行業(yè)，現(xiàn)在無一不是產(chǎn)能過剩。而消化產(chǎn)能可不簡單，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高速增長，這些產(chǎn)能還有地方堆積，如果沒有高速增長，怎么辦;而且我們也可以走以往的老路，堆積GDP，哪就是把現(xiàn)在的泡沫繼續(xù)吹大，直至最后破滅。
二、行政管控過多;總理上臺(tái)就說了，把錯(cuò)放在政府的手，裝回市場;現(xiàn)在各級政府都在簡政放權(quán)，都在削減職能，政府體系的龐大，對于市場經(jīng)濟(jì)的弊端，看來總理是很清楚的，在任內(nèi)也是要做的，這個(gè)如果能做到，哪整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境將出現(xiàn)很大程度的好轉(zhuǎn)。
三、金融風(fēng)險(xiǎn)過大;這段時(shí)間的錢荒，以及總理反復(fù)說到的盤活存量資金，都體現(xiàn)出現(xiàn)了總理對目前金融風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)心，感覺中國金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)到了非解決不可的時(shí)刻了，如果真能把這個(gè)巨大的泡沫，或者說絕大的炸彈拆除掉，哪可是天大的幸事，如果不能，未來的危機(jī)，還真不敢想象。
核心辦法，現(xiàn)在看，主要也是三個(gè)：
一、不走以往簡單投資拉動(dòng)的老路。從十八開始，直至今年兩會(huì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界、實(shí)業(yè)界、投資界，大家都在等投資拉動(dòng)策略，現(xiàn)在看，應(yīng)該不會(huì)出了，除非中國就業(yè)出現(xiàn)巨大問題有可能會(huì)出，經(jīng)濟(jì)下滑都不會(huì)出，因?yàn)楝F(xiàn)在的高層在很大程度上已經(jīng)容忍了經(jīng)濟(jì)的低速增長。現(xiàn)在看，我國就業(yè)并未出現(xiàn)大幅度的下滑，部分人群有些緊張，比如大學(xué)生，但總體就業(yè)形勢還算平穩(wěn)。
二、去杠桿化。這個(gè)很大程度上針對金融體系，而中國的金融體系，個(gè)人認(rèn)為，還應(yīng)該把房地產(chǎn)拉進(jìn)來，因?yàn)橹袊慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)，不僅僅是銀行一個(gè)行業(yè)的問題，尤其要包括房地產(chǎn)，銀行如果說有不良資產(chǎn)，怕就是大量的房地產(chǎn)貸款，再加上很多收不回來的地方投資項(xiàng)目。如何化解，現(xiàn)在看，總理的思路，1、緊：就是不防水;2、盤：盤活現(xiàn)有存量;3、引：把資金引向?qū)嶓w。
三、調(diào)結(jié)構(gòu)。調(diào)結(jié)構(gòu)喊了很久了，九十年代就有這個(gè)話了，李總理看來是有些動(dòng)作的，營改增就是為調(diào)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展服務(wù)業(yè)就是為調(diào)結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在很多細(xì)化政策，尤其促進(jìn)消費(fèi)的政策，都是為了調(diào)結(jié)構(gòu)。
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