博傻的藝術(shù)品基金？
今年年初，天津文交所的藝術(shù)品交易著實(shí)火了一把，《黃河咆哮》曾創(chuàng)下18個(gè)交易日較之發(fā)行價(jià)上漲1870%的記錄。然而之后的跌勢(shì)就沒(méi)有停止過(guò)。截至9月16日，該畫作份額價(jià)格只有3.38元，而其上市開盤價(jià)高達(dá)7.47元。高位套牢的資金數(shù)億元。
藝術(shù)品基金和天津文交所有相似之處：都會(huì)把投資藝術(shù)品的門檻降低；都會(huì)將金融資本引入藝術(shù)品市場(chǎng)，推高藝術(shù)品價(jià)格；都是藝術(shù)品金融化的做法。
那么藝術(shù)品基金是否也會(huì)面臨天津文交所面臨的風(fēng)險(xiǎn)：泡沫破裂，投資者損失慘重。
文邦投資的投資經(jīng)理謝尚晉認(rèn)為：“好的藝術(shù)品，只要精品，現(xiàn)在價(jià)格不算高。”而泡沫的魅力在于破滅時(shí)，才知道是泡沫。 金融危機(jī)過(guò)后，各類藝術(shù)品的實(shí)物價(jià)格幾乎沒(méi)有跌的。從古玩書畫到玉器瓷器無(wú)不一路上漲。甚至改革開放后的中國(guó)人幾乎沒(méi)有嘗到藝術(shù)品下跌的滋味。
反觀國(guó)外，在藝術(shù)基金發(fā)展史上，曾經(jīng)發(fā)生過(guò)多起以投資失敗告終的慘案，但很少被人提及。從1989年至1991年，巴黎國(guó)家銀行投資2200萬(wàn)美元，購(gòu)買了16幅法國(guó)及意大利的繪畫及素描作品。在7年之后，該銀行出售了這套投資組合的藝術(shù)品，然而，令人遺憾的是，作品最終的成交總額比購(gòu)買時(shí)還少了800萬(wàn)美元。
此外，紐約大通銀行發(fā)行了一只價(jià)值為3億美元的藝術(shù)品基金，摩根建富投資集團(tuán)發(fā)售過(guò)一只2500萬(wàn)美元的藝術(shù)品投資基金，日本Itoman Mortgage corporation曾投資5.2億美元購(gòu)買了7300件包括雷諾阿等西方現(xiàn)代主義及印象派的繪畫作品，然而，這3家公司的投資基金都嚴(yán)重虧損。 對(duì)于藝術(shù)品基金而言，泡沫的風(fēng)險(xiǎn)只是其一。
另一風(fēng)險(xiǎn)在于標(biāo)的物是否是贗品。9月15日，中央美院1982級(jí)學(xué)生聯(lián)合聲明表明這類風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻存在。
這些作品是北京九歌國(guó)際拍賣有限公司拍賣的。而該公司介紹自己是“2004年10月經(jīng)國(guó)家文物局批準(zhǔn)，在北京市工商行政管理局登記設(shè)立，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元人民幣，是從事綜合文物藝術(shù)品拍賣的大型專業(yè)化拍賣公司并設(shè)由國(guó)家級(jí)鑒定專家組成的拍品審鑒機(jī)構(gòu)”。
即便如此，該公司還是未能鑒別出中央美院學(xué)生的習(xí)作。
國(guó)內(nèi)藝術(shù)品投資基金，無(wú)論是信托投資計(jì)劃，還是合伙制的私募基金，在發(fā)展的過(guò)程中多閃現(xiàn)著拍賣公司的身影。早在2009年，國(guó)投信托與建行推出“國(guó)投信托·盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品信托計(jì)劃”，北京保利拍賣公司即擔(dān)任投資顧問(wèn)角色。北京邦文當(dāng)代藝術(shù)投資公司旗下就擁有北京傳是拍賣公司，聯(lián)手拍賣公司進(jìn)行基金運(yùn)作的業(yè)務(wù)布局十分明顯。
目前有一部分藝術(shù)品基金是融資型的產(chǎn)品。即藝術(shù)品持有人要拿藝術(shù)品通過(guò)信托進(jìn)行融資。而信托對(duì)藝術(shù)品的價(jià)格評(píng)估是參照拍賣行的估價(jià)。如果基金管理人和拍賣公司合謀，給一件藝術(shù)品標(biāo)高價(jià)格，那么買入這件藝術(shù)品基金的投資者將會(huì)利益受損。
其次，在國(guó)內(nèi)拍賣行業(yè)，操縱拍賣并不鮮見，但如果用在藝術(shù)品基金上，就如公募基金的老鼠倉(cāng)那樣。比如投資顧問(wèn)聯(lián)合拍賣行某個(gè)在藝術(shù)圈有一定知名度并且市場(chǎng)價(jià)格在10萬(wàn)元左右的畫家，簽一個(gè)三年協(xié)議，由其每年提供40張畫，三年120張，每張以30萬(wàn)到50萬(wàn)元左右收購(gòu)。一年后，開始在拍賣會(huì)上炒作，每張30萬(wàn)元收購(gòu)的畫，拍賣價(jià)標(biāo)到100多萬(wàn)，兩年后再標(biāo)到500萬(wàn)甚至1000萬(wàn)元一張。
在拍賣過(guò)程中，具體操控方法是，讓藝術(shù)品基金高價(jià)買入這個(gè)作品，拍賣行和投資顧問(wèn)都有利可圖。對(duì)于高價(jià)買入這幅畫的基金咋辦？其實(shí)很好辦。因?yàn)樗囆g(shù)品基金都有相當(dāng)長(zhǎng)的封閉期，在封閉期內(nèi)，投資顧問(wèn)再聯(lián)合拍賣行發(fā)行另一只藝術(shù)品基金接貨上只基金買入的藝術(shù)品。如此反復(fù)，就是一個(gè)藝術(shù)品基金中的龐氏騙局。 本新聞共 3頁(yè),當(dāng)前在第 3頁(yè) 1 2 3 
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