“監(jiān)管層的意圖已經(jīng)很明確，800家企業(yè)必須刷掉一批、分流一批、保留一批。”上海某大型投行負(fù)責(zé)人告訴記者。
圍繞上述宗旨，監(jiān)管層出臺(tái)的政策包括：一、加快場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)拓寬融資渠道、引導(dǎo)在審企業(yè)自愿場(chǎng)外掛牌交易；二、降低門檻赴香港發(fā)行H股；三、適當(dāng)放寬對(duì)企業(yè)申報(bào)前融資和在審企業(yè)私募股權(quán)融資的限制；四、明確在審企業(yè)可以發(fā)行公司債，以化解融資困局等；五、要求中介機(jī)構(gòu)對(duì)在審企業(yè)財(cái)報(bào)專項(xiàng)檢查，刷掉財(cái)務(wù)造假等一批不合格企業(yè)。
以第五項(xiàng)政策為例，監(jiān)管層已明確要求投行掀起財(cái)務(wù)打假風(fēng)暴，要求中介機(jī)構(gòu)特別關(guān)注發(fā)行人是否存在自我交易、關(guān)聯(lián)方代為支付成本費(fèi)用等、與利益群體(保薦機(jī)構(gòu)、私募股權(quán)機(jī)構(gòu)等及關(guān)聯(lián)方)發(fā)生交易往來、壓低員工薪金、調(diào)控期間費(fèi)用等十二項(xiàng)粉飾或操縱利潤(rùn)情形。
在此背景下，赴港上市抑或成為一種潮流。近日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的新規(guī)降低了中國(guó)企業(yè)海外上市的門檻，廢除了原來規(guī)定的一系列財(cái)務(wù)規(guī)定及對(duì)應(yīng)的前置程序，在符合境外上市地上市條件的基礎(chǔ)上，可自主向會(huì)里提出境外IPO申請(qǐng)，新規(guī)自2013年1月1日起施行。“目前香港市場(chǎng)頗為活躍，資金流入較多，IPO募資并不是難事，明年肯定會(huì)有大批量企業(yè)進(jìn)入H股市場(chǎng)。”光大證券(601788,股吧)國(guó)際業(yè)務(wù)部相關(guān)人士介紹說。
而受IPO分流影響最大的還是企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)則可能成為撤稿重災(zāi)區(qū)。“在境外上市條件放寬以及新三板快速擴(kuò)容的影響下，將會(huì)有更多的公司主動(dòng)撤銷A股上市申請(qǐng)，我認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)企業(yè)減少三成并不是不可能。”上述上海投行相關(guān)人士說。
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