對(duì)于僅僅是模仿了發(fā)達(dá)國(guó)家的某項(xiàng)技術(shù)，甚至彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，也需要全面分析，國(guó)內(nèi)制造的成本因素很可能由于跨國(guó)公司的當(dāng)?shù)赝顿Y建廠而失去。一般而言，在一些完全開放的領(lǐng)域，創(chuàng)新企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將受到影響，需要具體問題具體分析。
第五步：看企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略
發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)在對(duì)市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行綜合分析判斷后形成自身發(fā)展的方向選擇。是奪取中心城市還是“農(nóng)村包圍城市”，是在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、敵我雙方優(yōu)劣對(duì)比的前提下綜合分析判斷作出的最優(yōu)化的選擇，是企業(yè)自身資源稟賦的價(jià)值最大化的發(fā)展，科學(xué)、和諧、穩(wěn)健是發(fā)展戰(zhàn)略的基本要求。發(fā)展戰(zhàn)略通常是投資者忽視的一個(gè)環(huán)節(jié)。
發(fā)展戰(zhàn)略在近期的體現(xiàn)就是募集資金投資項(xiàng)目的選擇：（1）募投項(xiàng)目是否合公司的發(fā)展戰(zhàn)略？（2）募投項(xiàng)目是否強(qiáng)化了主營(yíng)業(yè)務(wù)？（2）募投項(xiàng)目是否有利于核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升？（3）募投項(xiàng)目是否帶有較大的風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）？
在主板企業(yè)中，也有很多類似的例子，很多企業(yè)就是因?yàn)檫x擇了錯(cuò)誤的發(fā)展方向而導(dǎo)致重大損失，甚至ST、退市。在2007年被發(fā)審委否決的38家企業(yè)融資項(xiàng)目中，因?yàn)楫a(chǎn)能不能合理消化被否決占16家，因募集資金投向、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、業(yè)務(wù)發(fā)展前景問題被否有8家。因此，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)募投項(xiàng)目的判斷上，需要更審慎的態(tài)度，在關(guān)注其成長(zhǎng)性的同時(shí)更關(guān)注其穩(wěn)定性。
第六步：看企業(yè)的學(xué)習(xí)能力
就上市公司而言，創(chuàng)新能力是企業(yè)保持技術(shù)上競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的最終保證。市場(chǎng)在變化，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)在變化，只有通過不斷地學(xué)習(xí)和創(chuàng)新，才能保障企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。主要包括：（1）技術(shù)研發(fā)投入；（2）技術(shù)研發(fā)的管理機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制；（3）研發(fā)團(tuán)隊(duì)；（4）核心技術(shù)人員；（5）創(chuàng)新成果以及轉(zhuǎn)化。 本新聞共 4頁(yè),當(dāng)前在第 3頁(yè) 1 2 3 4
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