馬云的判斷是，一兩年內(nèi)，無論是國際還是國內(nèi)市場，B2C電子商務(wù)投資的泡沫就會破裂。
有些悲觀，不是嗎？
火熱的貨幣使中國電子商務(wù)市場投資和發(fā)展如火如荼。海量的貨幣肯定會使得互聯(lián)網(wǎng)投資出現(xiàn)泡沫，所以，互聯(lián)網(wǎng)投資現(xiàn)在已經(jīng)進入了泡沫的中期，這使得馬云的預測看上去很有可能。
美國的銀行家不會放棄合理利用廉價資金的機會。大量的廉價美元或者投資于美國國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟，尤其是社交網(wǎng)絡(luò)和電子商務(wù)，或者流入海外。其中包括特別是被廣泛看好的中國以及新興市場。
馬云認為：“這次B2C的投資泡沫不亞于2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。”而知名風投華興資本CEO包凡認為，此輪美國投資的頂峰就是Facebook等社交網(wǎng)站的上市。
當投行高盛加入Facebook融資游戲的時候，F(xiàn)acebook距離上市已經(jīng)非常之近。2011年1月，高盛投資4.5億美元，DST投資5000萬美元。這也使得Facebook的估值達到了創(chuàng)紀錄的500億美元。如果按照兩年內(nèi)Facebook上市估值1000億美元的話，一種可能性是，日益富裕的中國投資者將成為此輪美國股市泡沫的最后埋單人。
但問題是，中國的美股投資者都維持一個原則：持有，而且很多中國投資者散戶都是個人閑散資金，基本不存在任何風險。
另一種可能性不是不存在——美國的實體經(jīng)濟在兩年后會有好轉(zhuǎn)，加上有錢的中國投資人新鮮的資金注入，美國股市泡沫怎么會破裂？也許只不過會下跌而已。
那我們試圖分析一下，中國美股投資者會不會遇到問題？
中國資本市場如果出現(xiàn)問題，那么一定是中國的貨幣政策的變化導致，同時由于實體經(jīng)濟的惡化而進一步惡化。
經(jīng)歷了多次海外資金大鱷洗劫的中國資本市場，正在慢慢地變得聰明起來，但是也越來越大膽。
膽子大是指中國資本由于在國內(nèi)沒有合適的投資方向，除了游資炒作大蒜、農(nóng)作物外，大筆的資金轉(zhuǎn)向了海外資本市場和國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場，很多企業(yè)甚至成立專門的投資部門，其投資收益還要大于其營業(yè)收益，也有越來越多的企業(yè)以10億元人民幣的規(guī)模投資建設(shè)企業(yè)自身的電子商務(wù)網(wǎng)站。
不止一位風險投資者在微博上抱怨，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要價太離譜了，很多新資金根本不對被投企業(yè)進行調(diào)研就會出手，所以VC如果這輪不投，下次再去已經(jīng)價格大漲或者失去機會。
整個市場都喊不缺錢的時候，企業(yè)家在為每一次資本盛宴狂歡而失去理智的時候，就是泡沫在膨脹的時候。如果不出意外的話，最近兩年的中國貨幣政策會繼續(xù)維持壓制性寬松政策，預計會順利保護該輪投資泡沫安全地變大。除非政府突然收緊貨幣政策，導致此輪泡沫提前破裂。
這樣看來，問題很可能會發(fā)生在兩年后，如果貨幣政策有所改變，無論是寬松還是收緊，都很可能導致刺破或者吹破資產(chǎn)泡沫，那么現(xiàn)在吸引了大量資金且估值最為夸張的B2C電子商務(wù)企業(yè)將首當其沖，國際上的資金會適時推波助瀾或者落井下石。
這是蝴蝶的翅膀，也是市場的規(guī)律，無法避免，終會發(fā)生。
唯一能夠讓我們喜悅的是，中國仍擁有全世界最具潛力的內(nèi)需市場，即便是一次泡沫破裂，只會讓中國的企業(yè)和資本市場的發(fā)展更良性，也會讓下一個泡沫重新生長。
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