第二，如果有美國的這種PE，或者是公募基金發展的議程來看的話，中國也是在模仿，每一步，每一個環節，走在模仿美國資本市場來看，包括PE的一個發展，當然美國也是對公募基金是開放的，實際上它的發展模式，我覺得還是對基因是什么樣的，不管是整個發展過來以后，你走過十年、二十年、五十年以后，回過來，最終可能還是定位自己的核心基因的業務地如果你一開始就是一個公募基金發展起來，不管后面發展什么，到最后看起來，最后真正拿到最好的業績，最核心的業績還是公募基金，或者是PE基金，我們也看到，很多美國的PE種類變回來以后，還是希望專注于發展自己的核心利益，雖然美國的政策是開放的，目前很多的PE基金，我們看到進入二級市場采取了開放的形勢，他們對投股權，同時也是一種策略性投資，對沖基金這樣的方式來并存的。
在中國，我相信也可以這么做，也是有一點，這是針對監管市場來思考的問題，就是監管的問題，因為不論是私募還是公募，存在一個相對利益當中有很多的關聯，或者是所謂的內幕的東西，就是監管上來說是很難的，如果這是開放出來的話，要這么做的話，我估計監管方面是要加大力度的。
黃國強：現在有一些模糊，比如說向證券等公司，他們在向對方的延伸。隨著這個延伸過程的加劇，我感覺是業務的種類和業務的深度不同，從這個題目上來講，和資產管理者來說，現在比較大的經濟公司有上千億，整個卷上行業，下一步順應大資管的要求，肯定是要加強第三方，在品種的設計上，比如說在PE品種的設計上，有自投基金，將來可能還有加深基金，還有類似于債權總額的基金，包括在業務的深度上，都有很多的創投基金，這是我的第一個預期。
第二，我覺得在大資管時代，有很多，比如說有一個機構化的平臺的話，它的很多的系統是可以互相介入的，比如說對行業的認知，對這個機構，比如說對這個行業深度的認知，所以公募基金對這個公司的上市會有一種認知，但是基于這種認知的核心，實際上向對方去延伸，是有一定的核心能力。當然這個公司具體的操作風格和投資風格可能不一樣，但是在中臺和后臺的搭建上，是可以互相借用的。五
第三，在目前的邊界模糊之下，我感覺，客戶的資源，包括RP的資源，相對來說，也是一種客戶的資源，被投對象的資源，發揮的話，實際上需要這種堅持的基礎上，需要有背景的機構來服務的。比如說作為同一個機構背景，可能需要有VC、PE、PIP的投資，來支撐這個客戶在投資階段的需求。
吳克忠：我覺得公募和私募，一個是資金來源上分，第二個，是投債公開的市場，還是投債私募的投資，你通過私下募集投下私人企業的市場，我們現在說，私募資金就是這樣的，通過私募募集投向公開市場，通過公募募集投向公開市場，這就叫公墓基金，現在所謂公募和私募的。這種有一個好處，如果私募和公募可以在私募的里面在公募，公募很多做的，大家看樅陽電視臺的分析，明天好一點，什么都是技術分析，大家都買進賣出的時間，就像剛才理事長講的，我投這么多錢進去了，錢都哪里去了，作為社保，不應該這樣做，應該是價值投資，怎么能做套利投資呢，如果沒進去，990上不來，如果能賣下去，就下不去，那是因為你帶來的，所以如果說都學他這樣，中國每天都在搏斗，所以我覺得，私募基金就應該學會，你進入公募的時候，把這個發現價值的理念，培訓和挖掘價值的理念帶進來，而不是講這種快進快出的理念，所以我覺得，從我們自己的角度，我們是這樣做的。我覺得我們的確，私募和公募完全不同，在美國，如果公募去投私募，很難，基本上沒有，因為私募很難做鑒定，很難以公開寶寶，我通過銀行把它賣掉了，每一個月的報表怎么出?這是分私募，美國曾經有一個機制，我們自己也做過，如何將公募的資金募集來了投到私募，還有通過一個上市公司的平臺，我從公募上募到資金，投到一個共和公司去，然后再投到一個私募去，然后把私募培養大了，就上市了，所以我覺得，中國的市場，兩邊市場都沒有成立，這是一個不成熟的狀況。
黃國強：如果把私募基金看成一個企業來說的話，實際上對大家來說，也是一個選擇，到底是做專業化的基金道路，還是做一個發展的策略，從融資方來說的話，這個應該還是根據各種不同基金的風格，基金和自己的能力去做，看看能不能有這樣的一個機制去進行多元化的拓展，還是說是進行專業化的方向發展，其實這兩方都不應該有機會的，謝謝。
甄曉蕾：我覺得其實剛才各位機構對為什么參與大資管或者是機會已經闡述的非常明確了，從咨詢公司的角度上來講，我可以從LP，或者是金融投資者的角度分享一些我們的看法，我覺得有一些機構為了順應投資的服務，提供多種產品，我覺得是可以理解的，而且也是豐富的資源，各個產品可以在平臺上有一個好的優勢。
我們的調研，其實是覆蓋了公開市場的涉及，從LP，進行投資的角度上來講，我們其實是把各個公司平臺上的產品單一拿出來，和單一類別的產品進行比較，所以有的時候，你和專家比起來，可能就會有一些劣勢，當然，如果LP有這種全方位的配置需求，你也可能有一定的優勢，但是隨著中國機構的投資者變得越來越成熟，而且越來越多，很多的時候，他們是希望表現專家，自己完成自己的的風險，把控，其實對于一些機構最多投資人提供一個配置上的，可能需求就不是太大了。
陳芳：這個話題有一個比較大的思想的碰撞，各位嘉賓奔著市場闡述了各位的觀點，從這個資本角度講，第一個是融資的問題，第二個監管的問題，第三個，私募、公募兩種產品本身的特色的差異化。今天由于時間關系，我們這個論壇就到此結束，感謝各位嘉賓的分享【創業網Cye.com.cn】.
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