4、促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范治理，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。來(lái)自天津的創(chuàng)業(yè)者龍?jiān)婆恐苯痈嬖V黑馬記者，她因?yàn)閹е约旱钠髽I(yè)上了新三板，因而更加清醒地認(rèn)識(shí)到自己的責(zé)任，也更加專(zhuān)注于自己的業(yè)務(wù)，每次決策都會(huì)考慮再三，遵守公司的章程，因?yàn)樽约壕秃凸姽疽粯�，面�?duì)的是全國(guó)的投資者。
事實(shí)上，像龍?jiān)七@樣的被新三板促進(jìn)和改造的創(chuàng)始人不在少數(shù)�？纯聪旅孢@個(gè)數(shù)據(jù)，你就會(huì)明白新三板企業(yè)的潛力和規(guī)范后的增長(zhǎng)力。
另外，由于新三板規(guī)范了公司治理和股權(quán)交易的程序。因此減少了企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。具體體現(xiàn)在：股東股份轉(zhuǎn)讓更加便捷合法。新三板為非上市股份公司的股份提供合法有序的轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，有利于保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的同時(shí)，加快資本的流轉(zhuǎn)速度。
還有，每年的財(cái)務(wù)報(bào)表制作的更加合規(guī)，減少了與投資者之間的糾紛。
5、便于企業(yè)并購(gòu)重組。對(duì)于企業(yè)而言，在新三板掛牌就意味著自己并購(gòu)別人或是被別人并購(gòu)都變得更加容易。借組新三板合法設(shè)立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓渠道，可以更加快捷合法地完成并購(gòu)別的企業(yè)或被別的企業(yè)并購(gòu)。這極大地方便了基金投行可以通過(guò)這個(gè)平臺(tái)，通過(guò)并購(gòu)直投等資本運(yùn)作方式推動(dòng)項(xiàng)目轉(zhuǎn)板上市。
6、便于上市，并且未來(lái)會(huì)開(kāi)辟轉(zhuǎn)往創(chuàng)業(yè)板的綠色通道。
一方面一些暫時(shí)上不了主板的企業(yè)會(huì)選擇新三板作為過(guò)渡，像久其軟件、北陸藥業(yè)、世紀(jì)瑞爾、佳訊飛鴻都是先在新三板上市后才到主板上市的。
另一方面，新三板有望開(kāi)通直通創(chuàng)業(yè)板的綠色通道。一位業(yè)界律師告訴黑馬記者，很多人還看到了一些別人看不到的好處：“新三板擴(kuò)容太快，接下來(lái)就必須給這么多企業(yè)一個(gè)退場(chǎng)的出口，而最合適的CYE下一站就是創(chuàng)業(yè)板，因此目前要求國(guó)家盡快建立目前一個(gè)新三板直通創(chuàng)業(yè)板的綠色通道，把新三板變成一個(gè)上市孵化器的呼聲越來(lái)越強(qiáng)烈。”
不過(guò)，無(wú)論企業(yè)從新三板手中獲得什么?有一點(diǎn)確實(shí)他們共同的，喜歡創(chuàng)作的創(chuàng)始人龍?jiān)聘嬖V黑馬記者：“上新三板就是一個(gè)洗禮的過(guò)程，是企業(yè)從懵懂，走向青春期，奔向成熟的過(guò)程，我們很幸運(yùn)，站在歷史的關(guān)口上，看到了它�！�
逐浪——誰(shuí)適合上新三板呢?
既然如此多的企業(yè)獲益良多，那么什么樣的企業(yè)適合上新三板呢?具一位卷商人士介紹下面三類(lèi)企業(yè)最適合逐浪新三板。
第一類(lèi)：有處在成長(zhǎng)早期階段的小企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)，這些企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大，難以被交易所市場(chǎng)投資者認(rèn)可和接受，適合進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)
第二類(lèi)：有適合進(jìn)入新三板的，是那些自認(rèn)為無(wú)必要，也不愿意采用相對(duì)較高的公司治理、信息披露標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。
第三類(lèi)：有些企業(yè)自身特點(diǎn)難以支持一個(gè)交投活躍的市場(chǎng)，或者企業(yè)對(duì)股份流動(dòng)性沒(méi)有特別的偏好，也適合進(jìn)入新三板市場(chǎng)，比如中小金融機(jī)構(gòu)。
如果你實(shí)在不知道如何劃分自己屬于那一類(lèi)，你也不用著急，因?yàn)楹隈R哥問(wèn)過(guò)相關(guān)官員，他們的解釋是：有夢(mèng)想并肯為夢(mèng)想奮斗的創(chuàng)業(yè)者+有一定經(jīng)濟(jì)含量的正規(guī)企業(yè)就是新三板最好的合作伙伴，總之，新三板歡迎這樣的你。
淘金——新三板帶給投行、基金的回報(bào)不小
相比于創(chuàng)業(yè)者有了一個(gè)更加開(kāi)放的融資渠道，投行和基金則獲得了一條豐厚的退出渠道。
由于這幾年歐美資本市場(chǎng)非常不景氣，國(guó)內(nèi)很多的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇了回國(guó)上市，給自己的投資方一個(gè)向二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)的機(jī)會(huì)。但是自2012年11月16日中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求A股停止發(fā)新股后，國(guó)內(nèi)上市變得更加艱難。一位從事PE基金的投資經(jīng)理告訴黑馬記者：“新三板是久旱逢甘霖都不為過(guò)”。
該基金經(jīng)理表示因?yàn)楹芏嗟耐顿Y機(jī)構(gòu)受制于自己的委托基金管理權(quán)即將到期，同時(shí)所投企業(yè)短期又無(wú)法上市的原因，決定提前退出。而另外一些機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)投資新三板企業(yè)，通過(guò)掛牌可以擁有較大的CYE回報(bào)，畢竟這些企業(yè)相對(duì)成熟些，而且確實(shí)有基金投行賺了個(gè)缽滿(mǎn)盆，見(jiàn)下圖顯示的就是基金通過(guò)持有新三板企業(yè)股份，最終從企業(yè)上市中獲得的收益。
另外，還有二級(jí)市場(chǎng)的投資者們，也是很愿意也分食一杯羹的。于是，不少投行，甚至是PE基金發(fā)現(xiàn)既然有人接盤(pán)，干脆也參與了進(jìn)來(lái)，早點(diǎn)套現(xiàn)，把新三板變成了一個(gè)新的退出渠道。中心證券預(yù)測(cè)，從長(zhǎng)期看，創(chuàng)投企業(yè)將從新三板轉(zhuǎn)板獲益超過(guò)700億元。
(圖片來(lái)源：南京證券)
淘金——基金、投行的小生態(tài)系統(tǒng)發(fā)生了變化
隨著新三板的迅速崛起，使得企業(yè)、個(gè)人投資者，早期項(xiàng)目投資機(jī)構(gòu)對(duì)大型基金和投行的依賴(lài)有所減弱。也讓創(chuàng)投圈的話(huà)語(yǔ)權(quán)發(fā)生了些許變化。高新技術(shù)型的中小企業(yè)的地位因?yàn)樾氯宓年P(guān)系達(dá)到了一個(gè)新的高峰。一些專(zhuān)門(mén)投資早期項(xiàng)目的基金(如真格基金)，因?yàn)楦叨攘私庵行∑髽I(yè)，擁有大量的中小企業(yè)儲(chǔ)備，成為圈內(nèi)人眼中的高帥富。
跟隨著中小企業(yè)地位崛起的不僅僅是那些投早期項(xiàng)目的基金和投行，也包括一些專(zhuān)業(yè)的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，如創(chuàng)業(yè)家這樣的孵化器(了解創(chuàng)業(yè)公司)，尚倫、九州這樣的能做新三板業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、有數(shù)據(jù)積累的投融資平臺(tái)等等。
反思——新三板就沒(méi)有一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)嗎?
當(dāng)然，有風(fēng)險(xiǎn)。
一位官員在接受采訪(fǎng)時(shí)告訴我們至少有三大風(fēng)險(xiǎn)，但是基本上都可以解決，甚至也應(yīng)該解決。黑馬記者專(zhuān)門(mén)咨詢(xún)了相關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人士。他們表示新三板和所有的證劵交易所一樣，主要的風(fēng)險(xiǎn)主要是針對(duì)投資者的。
而不過(guò)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些由新三板帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)一般就三類(lèi)：
首先，有一個(gè)顯性成本。雖然，新三板的掛牌費(fèi)一年也就3萬(wàn)元。但是企業(yè)上新三板
需要支付相當(dāng)?shù)那捌谫M(fèi)用，這是企業(yè)的顯性成本。但是國(guó)家各個(gè)園區(qū)都有相當(dāng)數(shù)量的補(bǔ)助。
其次，還有另一個(gè)隱形成本。很多公司在改制前，很可能連勞動(dòng)保險(xiǎn)都沒(méi)有交，現(xiàn)在要掛牌了，就需要把這些“原罪”彌補(bǔ)掉。這里頭也有一定的成本，但是上新三板的利益更大，任何今天付出的成本都可以從掛牌后拿回來(lái)，沒(méi)有什么企業(yè)為因?yàn)楹ε轮Ц峨[性成本而放棄。
第三，野蠻甚至違規(guī)的經(jīng)營(yíng)方式再也不能做了。很多中國(guó)企業(yè)在初創(chuàng)階段都有違規(guī)違法操作的情況，但是一旦要上新三板這些行為就一概不能做了，這對(duì)于那些需要依靠違規(guī)手段的企業(yè)來(lái)說(shuō)，新三板就非常不適合它，事實(shí)上它也上不了新三板。
最后，黑馬還是相對(duì)更大地正在為上新三板躍躍欲試地朋友提個(gè)醒，如果上市是成年，那么新三板是青春期。成功要靠真本事去征服，單純地資本運(yùn)作這種擼招怕是玩不長(zhǎng)啊。
新三板企業(yè)的未來(lái)最終還是得靠經(jīng)營(yíng)能力，只要這樣你才能抓住這條快車(chē)道，一騎絕塵。珍重!當(dāng)自勉之。 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 2頁(yè) 1 2 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專(zhuān)家，快來(lái)加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
|
