伴隨著資本市場改革逐步推進，注冊發行體制改革及配套措施將徹底顛覆以往“臨門一腳”的股權投資模式，開啟新十年價值投資歷程。
2013年，中國私募股權投資行業徘徊于調整期，市場活躍度盡管較前兩年出現小幅度的提升，但投資形勢依舊嚴峻，寒意未去。
根據投中數據終端統計，2013年全年國內共披露私募股權投資(PE)案例325起，投資總額215.9億美元，同比投資規模下降3.6%，單筆投資金額同比下滑12.2%。
盡管投資形勢并未出現大幅回轉，但在退出方面，投資行業迎來了并購大年。
與此同時，行業機構洗牌過程正在不斷加速，2013年真正活躍的基金已經從千家減至百家，機構格局也出現了優勝劣汰、強者恒強的局面。
值得注意的是，內地IPO在2014年初恢復運轉，現有七百余家排隊企業有望在年內消化完畢，投資機構退出難問題將得到明顯改善。伴隨著資本市場改革逐步推進，注冊發行體制改革及配套措施將徹底顛覆以往“臨門一腳”的股權投資模式，開啟新十年價值投資歷程，在此大背景下，2014年中國VC/PE行業將迎來春天。
對于行業形勢，資深的從業者普遍表示2013年在投資策略方面，機構并未出現大調整，只是在投資方面更專注于企業的基本面，TMT、醫療健康、節能環保、大消費等領域都是他們比較關注并看好的領域;而2014年，注定是大發展的一年。
達泰資本主管合伙人
葉衛剛：洗牌繼續
2013年達泰資本保持了正常的募投節奏。在募資方面，完成了人民幣基金二期以及美元基金一期的募集;在投資方面，達泰資本2013年投資金額為3億人民幣左右，投資項目為10個左右。投資項目依舊以中早期為主，分布于高端制造、消費升級、信息科技、節能環保領域，其中消費類投資數量占一半。
可以說，2013年的募資比前兩年更難，但是投資卻比前兩年好，因為競爭少，企業估值也合理，投資的大部分項目市盈率都是8——10倍，而在前兩年是12倍，企業家也相對比較成熟。因此可以說去年的投資是好于往年。
對于整個行業來說，2013年是大浪淘沙的一年，到目前為止，活躍的基金約100來家，未來還會繼續洗牌。
IPO開閘對達泰影響不大，但對整個行業，至少有兩個變化：首先，對企業判斷的重點由“能不能過會”轉變成注重企業的基本面;其次，隨著IPO審核過程越來越容易，2014年的發行市盈率會降低，故而做Pre-IPO不會太賺錢，投資更會向前端轉移。
2014年，達泰依舊會在上述四個領域深耕，其中消費類、科技類的投資比重會增加，制造業的比例會下降，節能環保合適的項目也會看，但比重會降低。2013年開始投了一些新興領域如醫療服務，未來會在醫療、養老方面有更多的投入。還有金融服務，如民營銀行、非銀行的金融機構，會比較看好金融創新的項目。在選擇企業方面更看重的是技術創新而非商業模式，倡導多元化的退出方式。
關鍵詞》》》
2013:生存
2014:發展，多元化退出(對LP來說，2014年的退出十分重要)
紀源資本管理合伙人
卓福民：擁抱春天、融入春天
我個人認為十八屆三中全會的意義非常大，在基本的政策框架出臺之后，我認為國家會在三方面進行重點布局：其一，多渠道推動股權融資;其二，深化國企改革;其三，要健全多層次資本體系，這就包括主板、中小板、創業板、新三板，一直到各個區域的股權交易市場以及海外市場。
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