我認為,大多數更聰明的美國投資者會判斷中國大公司的IPO短期表現不錯,但長期表現不太清楚。對于不那么知名的中國公司,我認為多數美國投資者會預判它們短期表現不錯,但長期可能走低,甚至大跌。這是因為,美國投資者對中國公司的會計與審計實務普遍存在非常負面的情緒。
如果你是美國的一位小投資者,我認為聰明的做法是做空除阿里巴巴和新浪微博之外的中國公司。因此我認為可以預期做空者很快會對即將登陸美國IPO的許多中國公司下手,除了新浪微博和阿里巴巴之外。
還有一個頗為微妙的問題需要指出。許多美國人對中國的國有企業心存懷疑(不管它們是政府部分控股還是完全控股),這些公司被認為可能在背后從事軍事或間諜活動,盡管這些猜測可能毫無根據(諷刺的是,現在我們知道許多美國公司一直在為美國政府做類似間諜的事)。因此,這類中國公司非常需要采取一些特別的措施與策略來解決這個問題。
那么,希望來美國上市的中國公司需要做些什么?首先,我要強調的是,我所指的只是那些好的中國企業—有好的資產、真實的營收和利潤及管理團隊,有高質量的財務報表,準備相對充分,也足夠誠信。
如果是這種公司,小一些的、沒有多少知名度的公司可能會面臨許多關于它們資產和財務質量的懷疑,那么它們需要做非常多認真的準備。聯想公司是個很好的范例,這家公司曾經(至少在一開始)聘任一位美國的CEO和數位美國高管來提升美國人對它的好感。
一家中國公司的管理層若都是中國人,而且英語又都講得不好或干脆不會說,這家公司無疑會遇到較大的困難。因為你需要你的高管們具有非常好的同公眾溝通的能力,他們最好能上電視,準備好與媒體和政客見面,并且在人多的場合不怯場。公共關系是一個非常重要的方面。
你還需要你的高管(不管他們是中國人還是美國人),準備好對媒體特別是財經媒體保持開誠布公。在美國,人們對信息的公開程度要求非常高,如果你不提供或看起來不愿提供信息,人們通常會認為你是在嘗試掩蓋些什么。
聘用高質量的高管還不夠,盡管這一點十分關鍵。中國公司可能還需要一家優秀的公關公司、一家優秀的投資者關系公司和能夠與不受公司雇用的投行、分析師溝通的人才。
捐助一些好的慈善、福利事業機構也會帶來很多好處,這會向公眾展示公司作為好企業公民的一面。要知道,在美國,企業和私人慈善事業在社會中扮演了遠較中國大許多的角色,美國人會在一定程度上根據一家公司在這些領域的行為形成判斷,即使很多時候這些行為只是“面子工程”。
對于部分或完全國有的中國公司,它們則不僅需要公關公司的服務,也需要政治游說機構的幫助。但是,針對后面這類活動,美國有嚴格的監管,所以你必須保證一切游說CYE活動都得到嚴謹的控制,當然,也不能涉及賄賂或這種酬謝,也不能涉及政治獻金。
中國有一些非常好的公司、產品和投資者,可惜他們以前累積的信譽現在被消耗去許多。未來想去美國上市的中國公司需要花費更長時間與更多精力去開始重建這種信譽。他們尤其需要努力去重建一個誠信、財務透明和具有企業與社會道德的聲譽,而這些可能抵得上甚至超過他們的智力與商業能力。
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