| （三）慶幸：中國沒有高級的金融衍生產(chǎn)品
美國是世界上衍生產(chǎn)品市場最發(fā)達的國家，世界上許多最先進、最高級的衍生產(chǎn)品都是出自華爾街及美國投行之手，它擁有世界上規(guī)模最龐大的金融衍生產(chǎn)品市場。
眾所周知，衍生產(chǎn)品是一把刀，它既可以用來切菜，也可以用來砍人；金融衍生產(chǎn)品既可以為投資者提供對沖交易、套期保值的工具，同時也可以用來充當純粹賭博、“賭行市”的工具或手段。
所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，美國發(fā)達的衍生產(chǎn)品市場既為美國證券業(yè)插上了騰飛的金翅膀，同時也為美國金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展埋下了不小的禍根，尤其是在房地產(chǎn)信貸市場上，美國人不僅創(chuàng)造了“次級貸款”的新風險，同時還創(chuàng)造了“反向抵押貸款”的神奇理念，美國人更以其超人的智慧創(chuàng)造了“貸款證券化”的怪物，這些東西一方面無限制地放大了銀行放貸的規(guī)模和風險，另一方面也極大地催化了房地產(chǎn)市場的巨大泡沫。
然而，中國沒有金融衍生產(chǎn)品，中國沒有過多準入美國衍生產(chǎn)品市場，因此，美國次貸危機對中國經(jīng)濟的影響，應(yīng)該說，心理作用大于實際作用。
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