大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人張洪對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說，中國(guó)的法律規(guī)定，教育行業(yè)，外資不能進(jìn)入，但實(shí)際上，外資變相地控制和占有了新東方。
“這種模式是有潛在風(fēng)險(xiǎn)的，比如說政府有一天出臺(tái)一個(gè)新的規(guī)制，明確表示這樣操作不行，風(fēng)險(xiǎn)就很快兌現(xiàn)了。”張洪說。
這樣的例子還有很多。如2009年7月，在港交所上市的中國(guó)秦發(fā)集團(tuán)，一家民營(yíng)煤炭經(jīng)營(yíng)企業(yè)。2008年2月，香港秦發(fā)集團(tuán)通過秦發(fā)貿(mào)易公司（香港），在內(nèi)地出資設(shè)立了外商獨(dú)資企業(yè)“秦發(fā)物流”。
2009年6月，秦發(fā)物流與中國(guó)秦發(fā)集團(tuán)的各經(jīng)營(yíng)公司及其持股股東，簽訂了控制協(xié)議，其中包括委托協(xié)議和質(zhì)押合同，內(nèi)容與新東方如出一轍。
離岸雙刃
離岸中心也可成為中國(guó)企業(yè)“走出去”的緩沖通道。
貓鼠游戲還在繼續(xù)上演。截至目前，我國(guó)政府只與巴哈馬、英屬維爾京群島簽署情報(bào)交換協(xié)議。除此之外，與其他離岸地還沒有簽署情報(bào)交換協(xié)議，離岸監(jiān)管艱難。
但離岸公司其實(shí)也是一柄“雙刃劍”。在商務(wù)部研究員王志樂（微博）看來，離岸公司為我國(guó)國(guó)有企業(yè)“走出去”，提供了另一種思維，值得肯定。對(duì)此，中國(guó)社科院金融所研究員董裕平也認(rèn)為，離岸公司有其積極的一面。
離岸公司為企業(yè)海外投資、融資提供了一個(gè)操作平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的“緩沖層”。
董裕平對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，通過離岸公司操作，轉(zhuǎn)移了投資風(fēng)險(xiǎn)，離岸公司在母公司和子公司之間，起到了一個(gè)緩沖層的作用，如果并購的子公司發(fā)生了動(dòng)蕩，就可以在離岸公司內(nèi)解決，不至于追溯到母公司。同時(shí)，由于離岸公司保密性嚴(yán)格，國(guó)有企業(yè)利用離岸公司進(jìn)行海外投資、并購時(shí)，不會(huì)帶來巨大的沖擊。
2004年8月，中國(guó)石化（600028.SH）成功收購美國(guó)第一國(guó)際石油公司。而這次收購，就采用了離岸公司運(yùn)作的方式。
眾所周知，石油關(guān)系國(guó)家能源安全，特別是具有中國(guó)政府背景的中國(guó)石化，收購美國(guó)的石油公司，無疑會(huì)讓很多美國(guó)政客感到緊張，他們會(huì)認(rèn)為這是“中國(guó)政府的擴(kuò)張行為”，而不能正常地當(dāng)一種“企業(yè)行為”來看待。
為了規(guī)避來自美國(guó)政府和法律對(duì)中國(guó)公司的交易限制，2004年4月，中國(guó)石化集團(tuán)國(guó)際石油勘探開發(fā)有限公司，在百慕大注冊(cè)了全資子公司“第一國(guó)際石油有限公司”，并由這家公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)美國(guó)第一國(guó)際石油公司的兼并。
離岸公司運(yùn)作模式成功后，中國(guó)石化類企業(yè)開始了一系列的并購步伐。2009年6月，中石化以總價(jià)值88億美元收購瑞士Addax石油公司。2010年，中石化斥資131億美元收購了加拿大油砂項(xiàng)目和巴西石油公司部分股權(quán)。
中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)旗下公司先后在上海、香港和紐約上市，在香港和紐約上市操作中，也利用了離岸公司。
赴美上市的國(guó)有企業(yè)還有中星微電子，也是通過設(shè)立開曼公司，進(jìn)而完成上市。
2005年11月，中星微電子在美國(guó)納斯達(dá)克上市。在此之前，1999年信產(chǎn)部通過設(shè)在開曼的投資公司盈富泰克 (Infotech) 向中星微電子投入1000萬元。
盈富泰克(Infotech)創(chuàng)投，是信產(chǎn)部為了管理所投基金而專門在開曼設(shè)立的一家投資公司。中星微電子的成功，讓盈富泰克這項(xiàng)投資獲得了20余倍的回報(bào)。
除了投融資的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、法律兼容外，開曼備受青睞的另一個(gè)主要原因是，它擁有全球大量的PE（私募基金）、VC（風(fēng)險(xiǎn)投資），這些風(fēng)險(xiǎn)投資商都是在開曼注冊(cè)的。比如IDG、軟銀、SAIF、紅杉、鼎暉、華平、高盛、摩根士丹利、華登國(guó)際、黑石等。
風(fēng)險(xiǎn)投資商們，之所以選擇開曼等離岸地注冊(cè)設(shè)立公司，主要是規(guī)避稅收，風(fēng)投“買進(jìn)賣出”、股權(quán)交易頻繁，通過開曼公司操作，節(jié)省了較高的企業(yè)所得稅成本。
開曼的故事還在上演，貓鼠的游戲仍在繼續(xù)，離岸的“神話”不會(huì)終止。 本新聞共 6頁,當(dāng)前在第 6頁 1 2 3 4 5 6 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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