SVB資本近日有關(guān)醫(yī)療健康領(lǐng)域投資以及并購(gòu)報(bào)告表明，隨著美國(guó)醫(yī)療健康類(lèi)的股價(jià)升高，似乎透露出在VC/PE投資方面的樂(lè)觀訊息，醫(yī)藥新股頻發(fā)，2012年大型醫(yī)療健康并購(gòu)?fù)顺鲞_(dá)到八年來(lái)的最高水平。
但是近年來(lái)，醫(yī)療類(lèi)基金的募資環(huán)境低迷，新募集的基金數(shù)量大大減低。自五年前起，新的生物科學(xué)類(lèi)企業(yè)獲得A輪融資急劇下降，并且短期內(nèi)沒(méi)有逆轉(zhuǎn)的可能。
該報(bào)告發(fā)現(xiàn)，2012年基金通過(guò)大型并購(gòu)案例退出主要集中在生物科技和設(shè)備及服務(wù)兩大領(lǐng)域，生物技術(shù)的交易額達(dá)到7.5億美元，設(shè)備及服務(wù)交易額達(dá)到5億美元，并為投資者帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。
總的來(lái)說(shuō)，醫(yī)療健康領(lǐng)域2012年共有38個(gè)大型退出案例，創(chuàng)2011年37個(gè)案例的新高，2012年總體交易額超過(guò)120億美元。但是募資環(huán)境并沒(méi)有好轉(zhuǎn)，相反，在過(guò)去三年中，以CYE醫(yī)療健康為重點(diǎn)募集的美元新基金已經(jīng)明顯下降，是根據(jù)SVB的分析師Jonathan Norris預(yù)測(cè)，在未來(lái)幾年，投資到VC/PE背景的醫(yī)療健康公司的資金將回落到50-55億美元，導(dǎo)致整個(gè)醫(yī)療健康在獲得VC/PE注資的比例減少。
SVB目前約投資15-20%的資金在醫(yī)療健康企業(yè)，雖然機(jī)構(gòu)的投資可以彌補(bǔ)某些資金缺口，但醫(yī)療健康的整體投資水平正在大大降低。
而對(duì)于國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，醫(yī)療健康領(lǐng)域依然火爆。清科數(shù)據(jù)顯示，2008-2012年，醫(yī)療健康行業(yè)投資熱度保持上升態(tài)勢(shì)，2012年國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形式低迷，多數(shù)行業(yè)VC/PE投資均大幅下滑，但醫(yī)療健康行業(yè)投資案例數(shù)仍保持增長(zhǎng)，達(dá)到188起。
二季度PE投資共涉及15個(gè)行業(yè)。其中，醫(yī)療健康行業(yè)案例數(shù)量居各行業(yè)之首，披露11起案例，占比18%；其次是制造業(yè)和農(nóng)林牧漁，分別披露案例9起和6起，占比15%和10%。
自2012年宏觀經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)陷入低谷以來(lái)，醫(yī)療健康就憑借其抗周期性持續(xù)受到投資者關(guān)注，以二季度披露案例來(lái)看，醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等細(xì)分行業(yè)均有案例披露，顯示出該領(lǐng)域存在著廣泛的投資機(jī)會(huì)。
部分近期完成的醫(yī)藥并購(gòu)：
上海醫(yī)藥收購(gòu)東英藥業(yè)
2013年7月1日，上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司成功受讓東英(江蘇)藥業(yè)有限公司79%股權(quán)，作價(jià)6.15億元人民幣。
上海萊士18億收邦和藥業(yè) 九鼎100%回報(bào)退出
7月2日，上海萊士發(fā)布公告稱(chēng)，發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)邦和藥業(yè)100%股權(quán)。這是繼一個(gè)月前終止對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——中國(guó)生物的股權(quán)收購(gòu)后，上海萊士打出的另一張并購(gòu)牌。
樂(lè)普醫(yī)療3.9億元收購(gòu)新帥克
樂(lè)普醫(yī)療于6月22日揭開(kāi)了重大收購(gòu)交易的謎底——“擬使用募集資金及自有資金共計(jì)人民幣3.9億元， 收購(gòu)拉薩恒寧創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有的河南新帥克制藥股份有限公司60%股份”。
邁瑞1億美元收購(gòu)美國(guó)超聲巨頭ZONARE
今年6月12日，紐交所中概股邁瑞宣布與美國(guó)ZONARE醫(yī)療系統(tǒng)集團(tuán)公司達(dá)成并購(gòu)協(xié)議，邁瑞斥資1.05億美元全資收購(gòu)ZONARE，后者是一家在高端放射領(lǐng)域致力于超聲技術(shù)開(kāi)發(fā)的領(lǐng)軍企業(yè)。前述對(duì)價(jià)是基于ZONARE營(yíng)收及品牌等多項(xiàng)因素綜合評(píng)估而得出的，并且剝離了ZONARE的大額負(fù)債。
沃森生物3億收購(gòu)山東實(shí)杰
沃森生物7月12日公告稱(chēng)，擬以自有資金3億元受讓山東實(shí)杰100%股權(quán)。山東實(shí)杰截至5月31日的凈資產(chǎn)只有3166萬(wàn)元，以此計(jì)算，此次收購(gòu)凈資產(chǎn)溢價(jià)率高達(dá)847%。
新華醫(yī)療3.5億購(gòu)遠(yuǎn)躍藥機(jī)進(jìn)軍中藥
新華醫(yī)療重大并購(gòu)事項(xiàng)已籌劃1個(gè)月，公司公告稱(chēng)，擬通過(guò)發(fā)行股份及配套募資的方式收購(gòu)遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%股權(quán)，以完善其在制藥裝備領(lǐng)域的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
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