PE賺快錢的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。要發(fā)展，就必須作出改變。2010年8月國(guó)務(wù)院27號(hào)文發(fā)布后，多部委聯(lián)手發(fā)布實(shí)質(zhì)性的操作政策，使此輪以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)的資產(chǎn)重組并購(gòu)迎來(lái)新的高潮——這為并購(gòu)基金一展身手提供了廣闊的舞臺(tái)。從并購(gòu)機(jī)會(huì)來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)5年最有并購(gòu)價(jià)值的行業(yè)，首選同質(zhì)化比較嚴(yán)重的行業(yè)，如在線連鎖零售、快速消費(fèi)品和區(qū)域百貨等消費(fèi)領(lǐng)域；其次是輕資產(chǎn)重技術(shù)的TMT領(lǐng)域；第三是生物醫(yī)藥領(lǐng)域。從內(nèi)外來(lái)看，多位受訪人士均表示，更看好國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷，資本市場(chǎng)的估值回歸，讓越來(lái)越多業(yè)內(nèi)人士感到PE以往賺快錢的方式越發(fā)難以為繼，行業(yè)寒氣漸濃，募投管退各環(huán)節(jié)都開(kāi)始出現(xiàn)瓶頸因素。在日前舉行的“2012中國(guó)并購(gòu)年會(huì)”上，記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，發(fā)展并購(gòu)市場(chǎng)是大趨勢(shì)。
“中國(guó)現(xiàn)在股權(quán)投資的發(fā)展現(xiàn)在進(jìn)入到一個(gè)十字路口，整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)入到分化階段。”龍柏宏易資本集團(tuán)董事長(zhǎng)王平認(rèn)為，“并購(gòu)基金春天將臨”。
PE瓶頸促使中國(guó)并購(gòu)基金崛起
隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)走差，PE回報(bào)率降低，而LP斷供、PE機(jī)構(gòu)和被投企業(yè)因業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議產(chǎn)生矛盾等問(wèn)題日漸增多，PE行業(yè)的“好日子”似乎過(guò)去了，轉(zhuǎn)型的必要迫在眉睫，并購(gòu)基金成為發(fā)展趨勢(shì)。
并購(gòu)基金是目前歐美成熟金融市場(chǎng)私募股權(quán)基金的主流模式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球有超過(guò)9000家PE管理運(yùn)營(yíng)著逾1.9萬(wàn)億美元資產(chǎn)，其中并購(gòu)基金占63.0%。
受國(guó)際金融危機(jī)影響，風(fēng)行了40多年的國(guó)際并購(gòu)基金遇到重挫，而我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)卻隨著PE行業(yè)的“火爆”，以及在市場(chǎng)內(nèi)在需求和外在的政策刺激下，并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模空前放量。
2010年8月國(guó)務(wù)院27號(hào)文發(fā)布后，多部委聯(lián)手發(fā)布實(shí)質(zhì)性的操作政策，使此輪以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)的資產(chǎn)重組并購(gòu)迎來(lái)新的高潮；工信部制定的汽車、鋼鐵、水泥、機(jī)械制造、電解鋁、稀土、電子信息和醫(yī)藥等八大重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組；國(guó)資委主導(dǎo)的央企資源整合成為并購(gòu)重組亮點(diǎn)……一時(shí)間，中國(guó)并購(gòu)基金在市場(chǎng)上的選擇機(jī)會(huì)明顯增加。
“據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年全球并購(gòu)交易總額是2.28萬(wàn)億美元，而中國(guó)的交易金額占了全球總量的7.5%，占了亞洲地區(qū)并購(gòu)總額的33%。中國(guó)僅次于美國(guó)而成為全球第二大的并購(gòu)市場(chǎng)。”浦發(fā)銀行公司及投資銀行總部副總經(jīng)理?xiàng)畋髮?duì)記者介紹。 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 1頁(yè) 1 2 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來(lái)加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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