什么階段開始發(fā)放期權(quán)?
是在公司剛剛開立的時就發(fā)放期權(quán)還是要到快上市時再發(fā)放呢，理論上說什么時候都可以，實際操作中也是各種情況都有。但是不同的階段發(fā)放，對公司所帶來的影響也是不一樣的。
董羿君表示，如果一個企業(yè)還沒有明確的上市目標，如果初創(chuàng)期就做期權(quán)，那么在兩三年甚至5年的等待期后，再怎么樣都應(yīng)該行權(quán)了。這個時候，可能公司剛剛解決完生存的問題，但是公司的價值到底在哪里?可能還要掏一筆錢去做公司估值。不做的話，公司的公允價值在哪里，怎么進行管理，這些都是很現(xiàn)實的問題。而且公司還沒上市，要員工馬上拿一部分錢來買期權(quán)，變現(xiàn)能力很弱，也會影響到激勵效果。初創(chuàng)期不是不能做期權(quán)，而是在做之前要考慮的問題更多。
也因為這個原因，很多公司都是在能預(yù)見到公司業(yè)績或價值大幅提升的情況下，或是有引入戰(zhàn)略投資計劃的前提下，或有明確的上市目標的時候做期權(quán)，在擬上市公司，或已經(jīng)上市的公司，運用期權(quán)的針對性會更強。
另外公司需要注意的是，現(xiàn)在A股上市有明確要求，如果已經(jīng)進入到上市流程了，相關(guān)法規(guī)要求股權(quán)結(jié)構(gòu)要保持一定的穩(wěn)定，公司不可以有這樣的長期激勵計劃處于實施階段。上市前設(shè)定的期權(quán)計劃，需要在此次之前兌現(xiàn)行權(quán)。
如何管理期權(quán)帶來的財務(wù)成本?
中國會計準則跟國際會計準則都是有明確規(guī)定的，期權(quán)需要進行費用化處理，有相應(yīng)的費用產(chǎn)生，自然會影響到利潤，對公司來說這是一塊不可忽視的成本。會計處理的機理是，在企業(yè)授予期權(quán)時，將對期權(quán)進行相應(yīng)估值，期權(quán)的價值也正是公司需要承擔的財務(wù)成本，需要在等待期內(nèi)進行逐年分攤。
期權(quán)的價值，等待期的長短，分批行權(quán)的比例等，都會影響到財務(wù)成本的分攤，需要企業(yè)在期權(quán)設(shè)計階段就進行專業(yè)量化的分析與預(yù)測。
打個比方，同樣一撥期權(quán)，公司是分兩年進行行權(quán)，還是一年進行行權(quán)，就有很大的區(qū)別。事關(guān)這些成本是分攤到兩年還是一年，如果一年分攤完畢，那一年的利潤可能就完全沒有了。所以，企業(yè)在Cye設(shè)計期權(quán)的時候，一定要做好相應(yīng)的期權(quán)估值與財務(wù)影響分析，這件事對財務(wù)的直接影響是什么，公司能不能承擔這種影響，如果影響過大，甚至可能導(dǎo)致公司沒有利潤了，或者盈利降低很多，會影響到投資者的信心，公司市值也會受到影響。那么，該激勵計劃的實施效果與設(shè)計的初衷反而相悖了。
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