巨頭回馬槍
近幾年，新奧越來(lái)越多地感受到一種威脅。這種危機(jī)感來(lái)自于四處攻城略地的國(guó)有企業(yè)，它們手握氣源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，進(jìn)入了過(guò)去發(fā)展環(huán)境相對(duì)寬松、民營(yíng)企業(yè)崛起的城市燃?xì)庑袠I(yè)。
2008年，新奧曾經(jīng)的主場(chǎng)之一石家莊，圍繞當(dāng)?shù)靥卦S經(jīng)營(yíng)權(quán)就發(fā)生了一場(chǎng)激烈的較量。曾與石家莊燃?xì)夤境闪⒑腺Y公司而成為該市燃?xì)馐袌?chǎng)經(jīng)營(yíng)主體的新奧，在準(zhǔn)備大張旗鼓實(shí)施燃?xì)庵脫Q工程時(shí)遭到了中石油的挑戰(zhàn)。短兵相接之后，中石油旗下的昆侖燃?xì)馐召?gòu)了合資燃?xì)夤?1%的股權(quán)，從新奧手中贏得了石家莊燃?xì)馐袌?chǎng)。對(duì)于新奧來(lái)說(shuō)，這是無(wú)可奈何的結(jié)局——它需要依賴(lài)中石油的氣源，無(wú)法對(duì)后者采取完全針?shù)h相對(duì)的應(yīng)戰(zhàn)姿態(tài)。
如果將時(shí)鐘撥回到10年前，新奧黃金發(fā)展階段的開(kāi)啟時(shí)刻，卻是不一樣的狀態(tài)。2002年12月，建設(shè)部下發(fā)《關(guān)于加快市政公用行業(yè)市場(chǎng)改革化進(jìn)程的意見(jiàn)》，城市燃?xì)庑袠I(yè)在市政公用事業(yè)系統(tǒng)率先引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，大量民營(yíng)資本和外資開(kāi)始進(jìn)軍這個(gè)領(lǐng)域。隨后三四年間，新奧每年的新增城市項(xiàng)目都達(dá)到了兩位數(shù)，年?duì)I業(yè)額平均增速超過(guò)80%，毛利率在40%以上。
那時(shí)，新奧的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是香港大亨李兆基旗下的港華燃?xì)猓瑩碛卸喾N股權(quán)成分的中國(guó)燃?xì)猓约坝兄愀鄹缓览罴握\(chéng)背景的百江燃?xì)獾韧赓Y或民營(yíng)企業(yè)，生存環(huán)境要單純?cè)S多。
中石油、華潤(rùn)等大國(guó)企的翻滾入場(chǎng)始于2005年，而后逐漸強(qiáng)化，這讓新奧的生存環(huán)境突然變得嚴(yán)峻起來(lái)。一系列大中城市的訂單被這些國(guó)企新玩家收入囊中，新奧只能在二三線城市間徘徊，所獲得的優(yōu)質(zhì)城市項(xiàng)目更少，甚至一些原有項(xiàng)目都無(wú)法保證。
經(jīng)過(guò)跑馬圈地階段后，新奧的增長(zhǎng)速度逐年放緩，新增城市項(xiàng)目從前幾年的兩位數(shù)回到了個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，利潤(rùn)率也相比剛上市時(shí)出現(xiàn)了較大幅度下跌。根據(jù)2012年上半年財(cái)報(bào)，新奧能源的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)21.8%，毛利率和純利率分別為27.5%和11.3%。這些數(shù)據(jù)與早年相比，已是云泥之別。
目前，新奧能源在中國(guó)已鋪設(shè)管道逾1.7萬(wàn)公里，運(yùn)營(yíng)100余個(gè)城市燃?xì)忭?xiàng)目，覆蓋城區(qū)人口超過(guò)5800萬(wàn)，粗放拓展已到極限。“城市燃?xì)庑袠I(yè)應(yīng)該說(shuō)已經(jīng)基本飽和，該拿到的（市縣特許經(jīng)營(yíng)權(quán)）都已經(jīng)拿到了，接下來(lái)需要精耕細(xì)作。”王玉鎖說(shuō)，與早年自由生長(zhǎng)的狀態(tài)相比，新奧已步入了必須主動(dòng)求變的瓶頸期。
在香港上市的新奧能源（02688.HK）主要擁有兩部分收入：一是俗稱(chēng)“接駁費(fèi)”的燃?xì)饨ㄔO(shè)收入，二是為住宅和工商業(yè)用戶(hù)提供燃?xì)馑@得的燃?xì)怃N(xiāo)售收入。接駁費(fèi)的毛利率平均高達(dá)60%以上，曾是新奧利潤(rùn)的重要來(lái)源。在各個(gè)城市燃?xì)膺\(yùn)營(yíng)商跑馬圈地的年代，這項(xiàng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了收入和利潤(rùn)的絕大部分。以2004年為例，新奧燃?xì)?0%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于接駁費(fèi)收入。
但是，近年來(lái)這項(xiàng)收入所占的比重一直在下滑。根據(jù)2012年上半年的財(cái)報(bào)，新奧能源的燃?xì)饨玉g費(fèi)收入已不到整體收入的20%（19.3%）。對(duì)于另一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)燃?xì)怃N(xiāo)售來(lái)說(shuō)，因?yàn)樘幱趶?qiáng)勢(shì)的上游氣源方和相對(duì)僵化的終端氣價(jià)機(jī)制的夾擊之中，新奧的盈利能力并不太強(qiáng)。“燃?xì)怃N(xiāo)售業(yè)務(wù)主要的盈利來(lái)自于工商業(yè)用戶(hù)，住宅用戶(hù)很難盈利。”新奧集團(tuán)相關(guān)人士表示。
原有的盈利模式步入終結(jié)之時(shí)，王玉鎖發(fā)動(dòng)了一次主動(dòng)出擊。2011年12月，新奧與中石化一起，提出對(duì)城市燃?xì)馐袌?chǎng)的重要參與者之一中國(guó)燃?xì)飧哌_(dá)167億港元的全面收購(gòu)。
中國(guó)燃?xì)獾墓蓹?quán)極其分散，并陷入了管治危機(jī)，是城市燃?xì)馐袌?chǎng)上早就被瞄準(zhǔn)了的并購(gòu)對(duì)象。中石化借此收購(gòu)可以進(jìn)入到未曾深入過(guò)的下游城市燃?xì)忸I(lǐng)域，而新奧除了能將市場(chǎng)占有率從6%提升到11%，還可以在最受制約的氣源問(wèn)題上有更寬松的選擇權(quán)。
但是，這場(chǎng)收購(gòu)遭到了來(lái)自中國(guó)燃?xì)夤蓶|的聯(lián)合阻擊，最終合縱沒(méi)有戰(zhàn)勝連橫。中國(guó)燃?xì)舛驴偨?jīng)理劉明輝被捕近一年后獲釋?zhuān)鼗毓緢?zhí)掌管理大權(quán)。擁有共同潛在利益的富地石油、北控集團(tuán)和SK能源三方都大幅增持了中國(guó)燃?xì)獾墓煞荩瑩敉肆藖?lái)自新奧和中石化的收購(gòu)，讓后兩者在2012年10月宣布放棄收購(gòu)中國(guó)燃?xì)狻?BR>
就在接受本刊采訪的前幾天，王玉鎖看到了一個(gè)好消息：國(guó)資委強(qiáng)調(diào)國(guó)企不追求產(chǎn)業(yè)鏈的整合，“國(guó)企和民企應(yīng)該有明確的分工，各干各的事情。”王玉鎖表示，民營(yíng)企業(yè)不能因?yàn)橐稽c(diǎn)事就一竿子都打翻了，有些企業(yè)從野雞往家雞發(fā)展過(guò)來(lái)，野雞不偷食是不可能的，但不能讓民營(yíng)企業(yè)失去起碼的生存空間。
轉(zhuǎn)型之路
其實(shí)，王玉鎖很早就意識(shí)到城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)可能面對(duì)的被動(dòng)局面。
新奧能源（燃?xì)猓I(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
“10年以后我們賣(mài)什么？20年以后我們是什么？30年以后我們干什么？不能總是賣(mài)燃?xì)狻！倍嗄陙?lái)，王玉鎖一直問(wèn)自己這樣的問(wèn)題。在能源領(lǐng)域打拼多年的他十分清楚，由于上游壟斷天然氣氣源，自己所經(jīng)營(yíng)行業(yè)的不確定性遠(yuǎn)非一般性競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)可比，因此需要時(shí)刻保持危機(jī)感。
王玉鎖為此籌謀了近10年時(shí)間。2003年的一天，他讀到一份關(guān)于煤炭清潔利用的報(bào)告，徹夜未眠。他強(qiáng)烈意識(shí)到，傳統(tǒng)能源模式無(wú)法持續(xù)，必須建立起包括天然氣在內(nèi)的涵蓋多種清潔能源的現(xiàn)代能源體系，隨后新奧決定以煤基清潔能源為切入點(diǎn)，構(gòu)建自己在能源生產(chǎn)端的能力，將新奧由單一的燃?xì)夥咒N(xiāo)企業(yè)轉(zhuǎn)型為清潔能源整體解決方案服務(wù)商。
2004年，新奧在內(nèi)蒙古鄂爾多斯啟動(dòng)低碳能源循環(huán)生產(chǎn)基地建設(shè)，探索將煤炭氣化合成甲醇、二甲醚、甲烷等化工產(chǎn)品，以此實(shí)現(xiàn)煤炭的清潔利用。為了解決生產(chǎn)中的二氧化碳排放，新奧開(kāi)始研發(fā)微藻生產(chǎn)生物柴油技術(shù)，“微藻是循環(huán)的再生環(huán)節(jié)，通過(guò)吸收煤炭利用所產(chǎn)生的二氧化碳，再經(jīng)過(guò)生物化學(xué)過(guò)程轉(zhuǎn)化成生物柴油。”新奧集團(tuán)董事局副主席兼首席技術(shù)官甘中學(xué)說(shuō)。
這位從美國(guó)歸來(lái)的機(jī)械工程博士為新奧提出的轉(zhuǎn)型思路是發(fā)展“碳經(jīng)濟(jì)”，即循環(huán)經(jīng)濟(jì)，使生產(chǎn)過(guò)程中每一環(huán)節(jié)的排放物成為下一環(huán)節(jié)的生產(chǎn)原料，以微藻吸收二氧化碳來(lái)生產(chǎn)生物柴油便是其中的典型。
微藻的生存場(chǎng)所是太陽(yáng)下的玻璃暖房。在內(nèi)蒙古鄂爾多斯的示范基地，新奧已經(jīng)擁有2000多畝的微藻種植基地。這些在陽(yáng)光下綠得耀眼而又稠黏的植物占據(jù)著玻璃暖房大部分空間，看上去就像是置身于科幻片《星際迷航》的場(chǎng)景中。
不過(guò)，新奧的轉(zhuǎn)型之路并不平坦，有時(shí)許多困難超出想象。比如，仍處在示范階段的鄂爾多斯項(xiàng)目，微藻吸收了甲醇工廠所產(chǎn)生的20萬(wàn)噸二氧化碳，卻只產(chǎn)生了10噸可以供給民航的生物柴油，“還得繼續(xù)做好試驗(yàn)，反應(yīng)器，實(shí)驗(yàn)室的東西是不講成本的，如何把成本降低很重要。”王玉鎖說(shuō)，他甚至聘請(qǐng)多位農(nóng)業(yè)專(zhuān)家，對(duì)不同環(huán)境中微藻的生長(zhǎng)進(jìn)行試驗(yàn)，并解決病蟲(chóng)害問(wèn)題。他希望既能增加藻類(lèi)的生長(zhǎng)量，又能降低成本。
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