2.“特殊”路徑
特殊時期的政策落實(shí)還需時間，并且要求較為嚴(yán)格，于是快速便捷本質(zhì)上都可以統(tǒng)稱為“城投債”的融資方式興起。
在這種情況下，各種打破“規(guī)矩”的特殊時期政策開始出臺。
按照1996年的《貸款通則》，不得違反國家規(guī)定以貸款作為注冊資本金、注冊驗(yàn)資或增資擴(kuò)股。
但發(fā)改委財(cái)經(jīng)司司長徐林曾向本報(bào)記者表示，為解決資本金的問題，發(fā)改委正在制定政府特定項(xiàng)目貸款的方案，將允許銀行信貸補(bǔ)充部分資本金。
設(shè)計(jì)者設(shè)想貸款實(shí)行招標(biāo)制度，哪些銀行對政府項(xiàng)目的資本金貸款感興趣，銀行就可以去投標(biāo)，同時由于該項(xiàng)貸款是用作資本金，因此其貸款期限要求在10年以上，同時利率在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上下浮20%-30%。
“地方政府為了吸引銀行投標(biāo)，可以采取貼息條件。如果不貼息，銀行就不會有積極性�！毙炝直硎�。
為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)改委醞釀的政府特定項(xiàng)目貸款設(shè)定了諸多限制。其中包括：貸款不能超過資本金總額的40%，比如資本金要求1個億，那最多只能貸款4000萬；該貸款完全是為了貫徹落實(shí)積極財(cái)政政策使用，只能用于政府特定投資項(xiàng)目；該貸款只能在積極財(cái)政政策實(shí)施期間發(fā)放，即2009年、2010年，過了這兩年就不能再做貸款。
該方案已上報(bào)國務(wù)院等待審批通過。而發(fā)改委主任張平在兩會期間也證實(shí)，將發(fā)放一部分政策性的貸款，作為特殊情況下的特殊政策。國家發(fā)改委、財(cái)政部、人民銀行和銀監(jiān)會已經(jīng)商量了一個具體的辦法，發(fā)放一些期限比較長，利率比較低的政策性的貸款，作為項(xiàng)目資本金。
此外，銀監(jiān)會已經(jīng)放開“禁閉”多年的并購貸款，允許銀行為企業(yè)并購發(fā)放貸款，這在一定程度上已突破了信貸不能進(jìn)入資本金的禁區(qū)。
同時,一些地方政府還亦瞄上保險(xiǎn)資金。上海市金融辦一位人士在一次上海保險(xiǎn)會議上也坦承，上海正為200億資本金缺口發(fā)愁，號召保險(xiǎn)企業(yè)做些課題研究，金融辦也將與保監(jiān)會溝通，由上海市政府推薦項(xiàng)目，在保險(xiǎn)資金運(yùn)用和項(xiàng)目投放上探討進(jìn)一步合作的可能。
保監(jiān)會資金運(yùn)用監(jiān)管部主任孫建勇曾多次透露，2月底3月初，保監(jiān)會將出臺有關(guān)保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)的有關(guān)辦法；4、5月，將出臺有關(guān)保險(xiǎn)資金進(jìn)行股權(quán)投資的有關(guān)辦法，并將在近期出臺有關(guān)擴(kuò)大保險(xiǎn)資金在債券市場投資范圍的辦法。
此外，今年財(cái)政部還將代發(fā)2000億地方債。
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